交通运输股先受惠通关

内地与香港、澳门再度逐步全面通关，最是受惠的当然是交通、运输企业及相关股份，接下来才是旅游、零售、饮食及住宿酒店等行业，而我在本期所选的有与内地有密切联击的航空、陆路运输股份，及有全国性业务基础的旅行集团，仅供参考。

先谈(一)国泰航空(00293)。该集团所发布的业务最新发展资料显示，客货运业务于2022年12月份已见起色，而该集团管理层预计2023年1月份及农历新年期间的客运需求将持续强劲，主要受出行的休闲旅游需求带动。尤其是国泰航空在自香港和内地恢复免检疫通关后，将继续在可行的情况下尽快增加更多的航班及航点，其中目标是于2月底每周运作逾100对往返香港和内地14个城市的航班。

至于货运方面，国泰航空亦喜见往返香港和内地的跨境货车运输限制得以放宽，而航空货运市场于2月中旬前仍会面对挑战。此是国泰航空管理层于2023年1月20日所发布之语。

再看国泰航空2022年12月份业务数据，(I)客运方面：(i)载客80.1人次，较2021年同比增加7.687倍，但相比疫情前2019年12月的水平下跌73.3 %；(ii)收入乘客千米数按年上升545.2%，但与2019年12月相比则减少68.4%。(iii)乘客运载率增加46.7个百分点至83.3%，(iv)以可用座位千米数计算的运力按年增加183.5%，与2019年12月相比下跌67.8%。载客人次于2022年全年 ，同比增加增加291%，运力上升51.6%。

(II)国泰航空于 12 月份运载十万六千四百七十一公吨货物，较 2021 年同月减 少 21%，与 2019 年 12 月相比减少 40%。

从航空运输到陆路，则见(二)冠忠巴士(00306)的中港巴士服务于2022年所受的困扰，相当不少，并可见于该集团非专业跨境巴士服务营运的环岛中港通旅运有限公司，截至2022年9月底为止的2022至23年底的上半年收入约700万元，较上年度同期约510元增加37.3%。但收入所涉的额度仍持续低迷，主要是由于政府所实施的防疫措施包括严格控制旅客管制站，导致出入境活动自2020年年初起陷入空前停滞。

和(2)豪华轿车收入1,735万元，同比减少11.28%，分类亏损1,924万元的减幅为40.72%；此项收入7月进入封城状态，导致中国内地及澳门之间的跨境豪华轿车运输服务的收入缩减。经营专营跨境口岸B2、 B4及B6路线，往来深圳湾及港珠澳大桥口岸，和(3)一条绿色公共小巴路线，连接港珠澳大桥香港口岸至东涌。由于2019冠状病毒病疫情，该路线自2020年年初起已停驶。

冠忠巴士股东应占亏损截至2022年9月底为止的2022至23年度上半年，所达4,268万元同比减少55.36%，总比上年度同期多蚀28.16%至9,561万元的情况稍为可以接受。

还有(三)与旅游、运输有关的香港中旅(00308)，于香港与内地全面通关更予人以颇不轻的期望，改善其去年的业绩表现。香港中旅的2022年上半年业绩，股东应占亏损达2.85亿元，上半同期尚有纯利521万元。

该集团去年业务受香港未能与内地通关的严重压力，特别是(a)核心的旅游景区业务，于2022年上半年的收入5.82亿元，同比减少18.28%，更出现亏损6,906万元而飙升1.68倍，此因基于疫情防控需要。

同样受到疫情所困的，为(b)旅行社及旅游证件及相关业务，分部业绩亦出现亏损2,678万元，同比只是减少32.06%，收入4,040万元要减33.98%。此因香港与内地仍未通关，旅游证件业务办证量仍未恢复；该集团于2021年5月出售旅行社业务所录得约2.16亿元收益，在2022年上半年没有旅行社业务收入，导致收入减少。

但(三)酒店业务，表现尚可：收入2.23亿元同比增加11.27%；分部业绩为有利润610万元，扭转2021年上半年蚀1,948万元之况。

(四)疫情的持续，使该集团的跨境巴士服务及客运渡轮服务全线暂停，客运业务严重受挫，目前信德中旅主要收入来源于客车业务。20022年上半年，客运业务收入为0.26亿元， 较上年同期减少38%；应占亏损为1亿港元，同比减少18%

此四大项目，皆与香港与内地双向旅游、交通有关，如今通关，当会有改善香港中旅业绩表现。