【天然气专题】供需两端皆存利空 天然气价格较弱势

天然气需求低迷 天然气价格承压

在欧洲，今年这个冬季异于寻常的温暖，虽然天气预报显示本周会有一场寒流，但持续时间不会太久，而且寒流强度可能不高，大概率不足以削弱欧洲天然气的库存。另外一方面，欧洲的“节气”措施仍在执行当中，并且截至目前都取得不错的成绩，显示目前欧洲对天然气的需求并不旺盛。

亚洲方面看，一方面是亚洲的天然气库存目前处于健康状态，而且天气也没有冷到足以推动消费的程度，后续亚洲天然气的需求还得看我国在摆脱疫情后的工业需求；另一方面，美国出口的天然气中有68%运往欧洲，只有27%运往亚洲，暗示亚洲的天然气需求并没有那么强劲。

天然气供给端充足 限制天然气价格上行

美国能源信息署（EIA）近期公布的年度短期能源展望报告显示，天然气产量将上升，其天然气出口量也将进一步扩大。EIA 预测2023年的天然气产量将比2022年增长约2%，同时预计在今年的3月份，美国液化天然气出口量将打破新的纪录，其中大部分将来自德克萨斯州。

美国德克萨斯州自由港出口设施发生火灾，自去年六月开始一直处于关闭状态，预计本月晚些时候将恢复运行，这将加大美国天然气出口量。根据船舶跟踪数据，2022年美国和卡塔尔都出口了8120万吨液化天然气，这对卡塔尔来说是一个温和增长，对美国来说是一个质的飞跃，而随着美国德克萨斯州自由港恢复运营，美国天然气出口量有望超过卡塔尔成为全球第一。

近期在阿布扎比召开了全球能源论坛，卡塔尔能源部长表示，俄乌地缘冲突爆发后，俄罗斯对欧洲的天然气运输大幅下降。随着欧洲各国为此后天然气需求考虑，未来欧洲禁止从俄罗斯进口天然气的情况可能会发生改变，一旦俄罗斯天然气再度回归欧洲市场，或将扭转此前欧洲能源危机，施压天然气价格。

技术面进入熊市 短期或将维持弱势

天然气价格自高位10美元左右的价格大幅下跌，目前跌至3.7美元附近，跌幅将近60%，显示天然气价格已经进入熊市，短期内或将难有起势。

技术面看，月线上，上月行情大幅下跌，量能回到0轴下方，空头明显。轴线上，行情正处于下行C浪中，后市行情进一步走弱是大概率事件。指标上看，行情在20日以及60日均线下方运行，空头趋势明显，投资者应该警惕天然气价格挑战下方2.5美元关口。

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