金价正处于新一轮涨势起点，市场情绪酝酿巨变

随着美联储准备最早于9月降息，西方投资需求正慢慢开始重新出现在黄金市场。但一位投资组合经理表示，在黄金真正起飞之前，有一件事需要发生。

在最近接受采访时，Sprott Inc.的管理合伙人Ryan McIntyre表示，随着对黄金ETF的需求开始回升，黄金市场正处于一轮有意义的涨势的起点。



McIntyre发表上述言论之际，金价正在2400关口附近徘徊，而几周前金价曾触及每盎司2480美元上方的历史高位。

McIntyre表示，尽管美联储即将降息降低了黄金的机会成本，令其具有吸引力，但目前仍没有真正的动力促使投资者入市。

他说：“黄金的环境正在改善，但我不认为机构有强烈的买入信号。在市场出现更多的避险情绪之前，这种情况不会发生。”

他补充说，即使美联储降息，实际利率仍然足够高，主要基金可以通过购买短期货币市场基金来赚钱。他指出，由于美联储维持其激进的货币政策立场久于预期，这是一笔有利可图的交易。

他表示：“要让人们对如何建立自己的投资组合有一点不同的想法，需要进行一些戏剧性的转变。”“黄金在这方面是独一无二的，因为它不产生收益。它没有收益，所以人们很难理解它。我认为黄金可能是人们尚未真正探索的少数途径之一。”

不过，McIntyre表示，他预计随着经济放缓开始给股市带来压力，投资情绪将发生巨大转变。

他说：“美国股市和许多其他资产类别的估值极端。对我来说，如果人们寻求多样化，所有的道路都通向黄金。”

McIntyre表示，尽管美国经济仍然相当有韧性，第二季度增长了2.8%，但他看到了许多警示信号。他补充说，最大的威胁仍然是不断增长的赤字。

他说：“在一个蓬勃发展的经济体中，7%的赤字应该会让人们感到恐慌。”他指出债务螺旋式上升的可能性及其对美元作为世界储备货币地位的影响。“随着经济放缓，赤字将会高得多。”

他发表上述言论之际，美国债务创下35万亿美元的新纪录。

他说:“我们在世界各地看到的巨额赤字并没有反映出黄金价格。”

尽管美联储的货币政策将给黄金市场带来短期波动，但他表示，他预计不断扩大的赤字将对黄金产生更大的长期影响。他指出，美元面临大幅贬值只是时间问题。

他补充说，继续支持美元作为世界储备货币的唯一因素是没有其他选择，没有哪个国家能与美国债券市场或美元的规模和流动性相提并论。

他说:“我预计，随着各国继续多元化其储备，黄金仍将是美元最大的竞争对手。”


现货黄金日线图 来源：易汇通

北京时间7月31日10:40 现货黄金 报 2404.10 美元/盎司