动荡之下的契机：美元测试关键水平，加元悬而待决

周一（4月28日），国际汇市上演了一场微妙的平衡剧。美元指数企稳于近期低点，市场参与者正屏息以待本周即将公布的关键经济数据，同时市场瞩目加拿大大选结果。



基本面分析
美元兑多数主要货币暂时站稳脚步，较近期低位有所反弹。不过，全球贸易关系的不确定性仍是市场关注焦点。

丹麦盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana认为："关税提高了美联储最终做出反应的机率，但可能比市场预期的要慢。除非硬数据（尤其是就业和消费数据）明显下滑，否则美联储不太可能在7月前采取行动。他们需要事态真正恶化来证明行动的必要性，而不仅仅基于预测或软指标。"

市场还密切关注加拿大大选，执政党自由党的支持率在民调中以微弱优势领先，在在线预测市场上领先幅度则较大。ING的外汇分析师Francesco Pesole指出，市场普遍预期自由党获得多数席位的结果将对加元影响有限，而悬浮议会可能对加元造成压力，若保守党意外获胜，加元可能会走强，因为市场可能会认为与美国的贸易谈判路径更为顺畅。

技术面分析师解读：
从美元兑加元的日线图来看，汇价近期呈现明显的下降趋势。价格已经跌破1.4000的关键心理关口，并在最近触及1.3780的低点。图表显示多条移动平均线呈现空头排列，其中14日均线已经向下穿越200日均线，形成"死叉"信号，这通常被视为下跌趋势确认的技术指标。



目前汇价在1.3870附近盘整，正好位于横向支撑区域，这一区域在历史上曾多次作为支撑位。MACD指标位于零线以下，显示动能仍然偏向空头，但近期柱状图呈现缩窄趋势，表明卖压可能有所减弱。RSI指标读数为37.82，接近超卖区域，这意味着短期内可能会出现技术性反弹。

汇价目前处于下降通道的底部边缘，若能守住当前支撑水平，有望形成双底形态，为潜在的反弹奠定基础。

市场情绪观察
当前市场情绪呈现出典型的观望特征，交易者正在等待更多经济数据和政治事件的结果来指引方向。美元多头犹豫不决，这反映了对美国贸易政策实际影响的担忧。而美联储的谨慎立场也使市场预期降息时间表可能会比先前预期的更为延后。

期权市场显示，交易者并不预期加元会因大选结果而出现大幅波动，这表明多数市场参与者已将自由党胜选的情景纳入定价。

后市展望
短期展望：美元兑加元汇价可能会继续在1.3780-1.3950区间内震荡整理。周五即将公布的美国非农就业报告将是关键触发点，若数据显示就业市场明显走弱，美元可能会进一步承压。同时，加拿大大选结果的揭晓也将对汇价产生影响，若自由党获得多数席位，汇价可能维持当前水平；若出现悬浮议会，加元可能承压；而保守党意外胜出则可能推动加元走强。

中长期展望：美元的前景很大程度上取决于特朗普政府贸易政策对实体经济的实际影响。若贸易紧张局势持续并开始影响企业信心和就业市场，美联储可能会被迫更早降息，这将对美元构成进一步压力。然而，如果经济数据保持韧性，美联储可能会坚持其谨慎立场，延迟降息，这将为美元提供支撑。从技术面看，1.3700是美元兑加元的关键支撑位，若跌破此位，可能会开启新一轮下跌；而上方1.4150则是重要阻力位，突破此位可能重新确立上升趋势。

注：本文基本面内容据路孚特报道展开。