日元避险光环减弱，美元/日元能否上破144关口？

周一（4月28日）美市盘前，美元/日元小幅走弱，当前交投于143.30附近。市场焦点仍集中在即将到来的贸易谈判上，后续走势将受到谈判结果的显著影响。



基本面分析
与其他G10货币一样，美元/日元波动有限。焦点仍在贸易关税上，市场关注本周晚些时候的新一轮谈判消息。

日本将在本周发布工业生产和零售销售数据，之后是周四的日本央行政策决定，市场普遍预期日本央行将维持政策利率在0.50%不变。

另外，全球投资者风险情绪的暂时改善促使日元与瑞郎等传统避险货币在过去一周表现不佳。这导致美元/日元在上周短暂跌破140.00后回升至144.00水平。

技术面分析师解读：
从日线图来看，美元/日元形成明显的下降通道，但近期已测试通道上轨，显示出短期反弹动能增强的迹象。RSI指标目前位于42.40，呈现中性状态，也验证了汇价当前的整理态势。MACD指标虽然仍处于零轴下方，但红色柱状体有所增加，表明下行动能减弱。



从价格结构上看，美元/日元在触及139.88低点后形成了反转形态，目前已靠近144.00心理关口。日线图上，55日均线位于147.90，200日均线位于150.04，形成上方强劲阻力带。短期内，143.30-144.50区间将成为关键争夺区域，若能突破上行，则下一目标指向145.40水平。

此外，从波浪理论角度看，当前可能处于调整浪的尾声，一旦完成，有望开启新一轮推动浪。趋势线的突破和RSI指标的转向都为这一分析提供了技术支撑。

市场情绪观察
市场情绪正在逐步从避险模式转向风险偏好的复苏阶段。从交叉货币对的表现来看，日元整体走软，表明市场风险偏好正在增加。恐慌情绪指标也有所回落，这对避险货币形成压力。

从资金流向来看，机构投资者正在逐步减少日元多头仓位，这进一步压制了日元的表现。同时，日本央行下次加息预期已从6-7月推迟至9-12月，这一预期转变也削弱了日元的支撑力。

然而，需要警惕的是，若贸易谈判出现负面消息，可能会快速引发风险情绪逆转，日元可能突然转强。目前市场共识仍倾向于短期内日元将继续温和承压。

后市展望
多头展望： 美元/日元若能有效突破144.70（21日均线和2025年高点至低点23.6%斐波那契回撤位），则可能进一步挑战145.40阻力位。全球风险情绪改善和各国央行降息预期增强将支持汇价上行。长期来看，日本央行政策正常化进程放缓，也将对日元形成压力。

空头展望： 然而，随着全球经济增长放缓，其他主要央行包括美联储可能会进一步降息，这将继续缩小与日本的收益率差异，长期支持日元走强。近期支撑位于141.60和140.50水平，若跌破后者，可能开启新一轮下跌趋势。

注：本文基本面内容据路孚特报道展开。