投行解读：关税风暴下，主要货币对技术面关键点位

周五(1月31日)，外汇市场波动加剧，美元指数（DXY）在108.24附近震荡，主要受到特朗普关税言论及全球央行政策预期的双重影响。以下是多家投行对主要货币对的最新观点整理。



ING：关税风险成美元短期关键变量
ING分析师表示，特朗普对加拿大和墨西哥的关税威胁是美元短期走势的关键变量。若关税正式实施，加元和墨西哥比索可能面临进一步下行风险；若未实施，美元可能对加元、墨西哥比索及其他嵌入关税风险的货币（如澳元、纽元、欧元）贬值。

今日公布的美国核心PCE数据预计环比增长0.2%，但美元走势短期内仍将主要由关税消息驱动。

OCBC：美元指数受关税言论支撑
OCBC分析师指出，美元指数在四季度GDP数据不及预期后短暂下跌，但随后因特朗普的关税言论反弹。特朗普计划对加拿大和墨西哥实施25%关税，市场对此持谨慎态度。

若关税在2月1日正式实施，美元可能进一步走强；反之，若关税被推迟或取消，美元多头可能面临平仓风险。技术面上，美元指数反弹动能仍存，阻力位于108.60（21日均线）和109.50，支撑位于107.70/80（50日均线）和106.40。



BBH：英镑、加元、日元、纽元前景分析
英镑/美元：英国央行降息预期升温
BBH指出，英镑/美元目前围绕1.2450区间震荡。英国1月劳埃德商业景气指数显示，整体指数降至37，为13个月低点，表明商业投资环境依然疲软。然而，12个月商业活动预期指数从47升至51，显示企业对未来活动略有改善。

市场普遍预期英国央行将在下周降息25个基点至4.50%，因近期经济活动指标普遍走弱，且服务业通胀降温幅度超出预期。



美元/加元：加拿大GDP数据成焦点
BBH提到，美元/加元昨日从1.4600回落至1.4450附近。加拿大11月GDP预计环比下降0.1%，10月为增长0.3%。加拿大央行警告，长期贸易冲突将严重损害经济活动并推高通胀，这增加了政策复杂性。若加拿大与美国爆发全面贸易冲突，可能导致美元/加元进一步超调。



美元/日元：日本央行加息路径温和
BBH指出，美元/日元持稳于154.00上方。日本央行行长植田和男表示，若经济和物价前景符合预期，未来将进一步加息，但货币政策将保持宽松以支持价格趋势。市场预计日本央行政策利率将在未来两年内达到1.00%左右的峰值，这对日元构成持续压力。

纽元/美元：新西兰联储降息预期施压纽元
BBH提到，纽元/美元近期走强，但新西兰联储进一步降息的前景可能对纽元构成压力。新西兰1月ANZ消费者信心指数降至96.0，为三个月低点，显示经济前景疲软。市场预期新西兰联储将在2月19日会议上再次降息50个基点至3.75%，未来12个月内政策利率可能进一步降至3.00%。



未来趋势展望
美元指数：短期内关税消息仍是主要驱动因素，若关税实施，美元可能进一步走强；反之，美元多头可能面临平仓风险。

英镑/美元：英国央行降息预期可能对英镑构成压力，但市场已部分消化这一预期。

美元/加元：加拿大GDP数据及贸易政策动向将成为关键变量，贸易冲突风险可能加剧波动。

美元/日元：日本央行温和的政策正常化路径对日元构成持续压力，美元/日元可能维持高位震荡。

纽元/美元：新西兰联储降息预期及疲软的经济数据可能进一步施压纽元。

总体来看，外汇市场短期内将受到关税风险及全球央行政策预期的双重影响，投资者需密切关注相关动态以把握交易机会。