多空争夺中的欧元/美元：贸易关系缓和能否限制回调？

周五（4月25日），欧元/美元交易区间收窄，汇价在欧洲交易时段下探至1.1350水平附近。尽管欧元对大多数主要货币保持强势，但美元指数的反弹势头使欧元/美元承压下行。全球贸易关系改善的预期，成为影响当日市场走势的关键因素。



基本面分析
美元指数在周五恢复上行动能，从前一交易日的99.20低点反弹至99.65附近。

美联储货币政策方面，多位政策制定者警告称，美国总统特朗普新经济政策带来的过度不确定性可能损害经济。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里周四警告，总统政策的不确定性可能导致"企业裁员"。卡什卡里排除了企业已开始削减劳动力的可能性，但警告某些企业表示他们正在为"不确定性持续时可能的裁员做准备"。

欧元方面，尽管欧洲央行宽松预期增加，欧元仍然强势。周四，欧洲央行政策制定者、芬兰央行行长奥利·雷恩警告通胀面临下行风险，称"在当前环境下，中期通胀预测很可能低于2%的目标"。雷恩自信地表示，当前形势"为6月降息提供了理由"。

欧洲央行官员、奥地利央行行长罗伯特·霍尔茨曼也对欧洲结构性疲弱表示担忧。霍尔茨曼预计，即使特朗普宣布的关税降低，经济冲击的担忧仍将存在。他表示"即使关税降低，我仍然看到经济伤痕"。这种情况同样为货币政策宽松铺平了道路。

技术面分析师解读：
从日线图表可见，欧元/美元在经历了强劲上涨后，目前处于整理阶段。汇价在触及1.1572的三年多高点后出现回调，现已回落至1.1350水平。图中可见明显的1.1260水平支撑线，这是汇价需要守住的关键区域。



移动平均线排列依然维持多头格局，55日均线位于1.0844，200日均线位于1.0768，14日均线位于1.1301，均线系统呈金叉状态，表明中长期上升趋势依然完好。从低点1.0177开始的上升通道结构清晰，目前价格在通道中上部运行。

MACD指标显示DIFF线与DEA线均处于零轴上方，尽管出现轻微背离，但整体维持正值区间，表明动能仍偏向多头。RSI指标读数为61.8176，接近超买区域但尚未达到极端水平，暗示仍有上行空间。平均真实波幅(ATR)指标显示当前波动率较为平稳，未出现剧烈波动。

市场情绪观察
目前市场情绪呈现谨慎乐观状态。一方面，美元指数的反弹以及欧洲央行降息预期增强对欧元构成压力；另一方面，欧元对多数主要货币的强势表现反映出市场对欧元基本面并未完全失去信心。

从流动性和波动率角度看，没有出现恐慌性抛售或急剧买入的迹象，表明市场处于理性状态，这对后市形成健康基础。

后市展望
短期展望：从技术面来看，欧元/美元可能面临进一步下行风险，目标指向1.1250区域。美元的回升趋势若持续，可能使汇价回落测试1.1300关口。若跌破此水平，下一个支撑位于1.1260。

中长期展望：尽管短期承压，欧元/美元的中长期上行趋势仍然完整。若美国经济数据继续疲软，美联储可能被迫进行超出目前预期的100-125个基点降息，这将对美元构成压力，有望推动欧元/美元重返甚至突破1.15-1.16区域。然而，如果贸易关系的缓和能够持续，美元可能会恢复部分失去的避险需求，限制欧元的上行空间。

注：本文基本面内容据路孚特报道展开。