内地航空股飞龙在天可俏看

踏入新的一年，甲辰龙年，是为人称‘三元九运’的‘九运’的头一年，虽有云面对的困难重重，惟从五行属‘火’，乃文明与智慧科技之是谓也，可自困中求生，而2024年正属龙，大有飞龙在天之概，买股票选股，不妨留意如龙翔之于天的航空股，特别是内地的航空股，2023年末已为‘苦尽’，料‘甘来’可望之于2024年，可多加关注也。

谈内地三大航空股，可从几个重点观之论之，特别是(一)几大集团近期不约而同的发出对2023年全年的业绩预期，虽云全都为‘预警’报‘红’，唯是细看三者皆见明显少亏，反属‘预喜’者也。其中，中国国际航空(00753)于2024年1月24日发出「盈警」，实际是「盈喜」，因：该集团财务部初步测算，其归属于上市公司股东净亏损于2023年约为9亿元至13亿元(人民币，下同)；而此数于2022年蚀386.19亿元，即2023年同比少蚀97.66%至96.63%，有明显的改善，反称‘盈喜’更贴切。

同样由预‘警’变‘喜’者，为中国南方航空(00753)2023年同比少蚀89.%至85.55%，和中国东方航空(00760)少蚀81.76%至75.7%，业绩皆有明显改善，但三者仍是以中国国航表现要优胜一点。

三大航空股之能够于2023年明显少蚀，乃受惠于是年之12月份(以下所引用的数据皆为2023年12月为准)营运情况好转，尤其是(二)以国内市场为主客运营运情况，有明显提升，如东方航空的国内市场客运力投入同比上升130.91%，载运旅客人次增加182.45%，客座率上升12.71个百分点，国内客运人次占总客运量约87%，是为全年业绩有改善的重要基础。东航的管理层表示：2023年是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年，国内经济回升向好，国内民航客运市场稳步复苏，但国际客运市场仍面临诸多挑战。

再看(三)国际客运，即使三大内地航空股在此一市场的增长速度相当快速，但在整体客运量所占比重大致处于10%或多一点，增长快而贡献有限。如中国国航的国际客运航缐客运运力投入同比增793.8%，客运周转量更升1229.9%，由是该集团管理层表示：受国际航缐尚未全面恢复、国内市场竞争加剧、油价汇率等要素价格波动的影响，该公司2023年仍处于经营亏损状态。

基于美国经济似好实被美资基金唱好，欧洲经济反覆低迷，和受到俄乌、巴以等地缘政局恶化影响，予人以感为国际经济难有厚望，反而忧多于好，故中国内地的三大航空企业在未来一年还是以国内客运航缐市场为主，在国际市场难有新的突破，惟这也会使到三者2024年的经营和业绩较2023年为理想，有可能亏转盈。

基于欧美政经局势混乱，故(四)包括内地在内的国际航空货运业务，在2024年难有任何重大的改进，此情可见之于2023年12月份甚至全年。南方航空的2023年12月货运运力投入(按可利用吨公里—货邮运计)同比上升75.00%，但货邮周转量(按收入吨公里—货邮运计)同比上升43.56%，即利用率低于投入率，故邮载运率为52.14%，同比下降 11.42个百分点，此显实体工商业经营环境仍有待提升。

由是我估计内地三大航空股之三大在天之‘飞龙’，2024年客运营运仍有温和好转及对全年业绩有更大贡献，却难望货邮有改善，却依然是值得俏看的可憧憬的股份。谨供参考。