全球市场聚焦：CPI数据前夕，黄金、原油和汇市如何走向？

周二(9月10日)晚间，全球金融市场呈现较为谨慎的氛围，主要金融资产价格波动幅度有限，投资者在等待周三公布的美国消费者价格指数（CPI）报告。这一关键数据预计将对美联储的政策决策产生重要影响，特别是下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议上关于降息的讨论。随着数据发布时间临近，市场情绪趋于谨慎，多方投资者纷纷减仓避险，这使得今晚市场整体呈现低波动状态。



黄金市场：技术面维持区间震荡，基本面因素蓄势待发
截至北京时间晚间，现货黄金价格在2500美元/盎司附近徘徊，保持窄幅震荡。周一的非农就业数据未能给出明确的方向信号，投资者对美联储政策路径仍存疑虑。当前黄金价格表现出的窄幅波动与市场在等待美联储决策前的谨慎态度相呼应。

在技术面上，黄金仍维持在2480-2530美元区间内的震荡状态，这一支撑与阻力的技术性压力在近几个交易日屡次得到验证。根据Exinity集团首席市场分析师Han Tan的看法，地缘政治风险、全球经济放缓及中国和印度节日的季节性实物需求将持续为黄金提供支撑。但在美联储降息路径明确之前，金价短期内仍可能在2500美元水平附近横盘整理。

技术面分析显示，4小时图上2480美元的支撑位和2530美元的阻力位形成了典型的箱体结构，投资者在该区间内短线操作以寻求突破信号。然而，目前的震荡走势较为强劲，没有明确的催化剂推动价格方向的选择。日线图同样显示出黄金价格仍在寻找突破契机，预计这种僵局最晚将在下周FOMC会议后结束。





基本面来看，投资者对美联储降息幅度的预期分歧较大。目前，芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具显示，市场认为美联储在9月18日降息25个基点的概率为73%，而50个基点的降息概率为27%。知名分析机构瑞银（UBS）的分析师Giovanni Staunovo认为，若美联储持续降息，黄金将在年末突破至2600美元/盎司。但也有分析人士指出，如果本周的CPI数据超出预期，黄金可能在短期内遭遇压力。

Exinity集团首席分析师Han Tan提到，除了宏观经济因素，全球经济放缓和地缘政治紧张局势是黄金维持高位的重要支撑点。特别是中国和印度在未来几个月的节日需求可能推动黄金实物市场的季节性增长。不过，他同时警告称，如果CPI数据表现强劲，黄金可能面临一定的抛售压力。

美国CPI数据前瞻：通胀数据是关键，美联储政策前景不确定
市场的目光聚焦在周三（9月11日）即将公布的美国8月CPI数据上，该数据将为美联储提供进一步决策依据。根据市场共识预期，美国8月CPI环比上涨0.2%，与上月持平，而同比增速则可能小幅回落至2.6%。尽管此前几个月的通胀压力有所缓解，但此次CPI数据仍可能对市场产生较大影响，尤其是在决定美联储是否采取更大力度的降息行动方面。

Tribeca投资伙伴的投资组合经理Jun Bei Liu指出：“尽管目前市场普遍预期美联储将在9月会议上降息25个基点，但CPI数据若有显著变化，或将重新引发市场对更大幅度降息的猜测。”她还补充说，如果通胀数据表现强劲，市场波动可能加剧，并且对于今年下半年美联储的政策路径，市场已有激进定价，这为未来波动性进一步拉开了空间。

另一方面，Investec首席经济学家Philip Shaw则认为，美联储正处于一种“走钢丝”的状态，降息幅度过大可能推动需求回升，带来新的通胀风险。但若降息不足，市场对经济放缓的担忧可能加剧。Shaw表示，市场目前已经进入“硬着陆警戒状态”，并且“好消息就是好消息”的逻辑正在回归。

汇市：美元走强，日元继续承压
在汇市方面，美元指数在周二维持强势，特别是兑日元汇率上涨0.24%，报143.53日元。尽管美联储降息的预期压制了美元升势，但全球经济增长放缓的背景仍然支撑了美元的避险需求。与此同时，欧元兑美元则持平于1.1037美元，投资者同样在等待本周晚些时候的欧洲央行政策会议。市场普遍预期欧洲央行将再次降息，以应对区内经济增长乏力的问题。



值得注意的是，摩根士丹利（Morgan Stanley）预计欧元将进一步走软，预计到年底欧元兑美元将跌至1.02美元。这一观点是市场中最为看跌的预测之一，较当前的1.1037美元水平下跌近7%。这种预期主要源于欧洲央行在未来几次会议中进一步宽松货币政策的预期，而美元相对强势也将压制欧元表现。

与此同时，英镑兑美元小幅上涨0.1%，报1.3082美元。英国最新数据显示，三月至七月的工资增长放缓，这进一步加强了市场对英国央行未来降息的预期。随着全球主要央行继续施行宽松政策，未来几个月汇市或将继续保持较高的波动性。

原油市场：需求担忧打压油价，短期看跌情绪延续
在大宗商品市场中，原油价格持续承压，布伦特原油期货价格下跌0.5%，至每桶71.50美元。全球经济放缓的前景依然是打压油价的主要因素，特别是市场对全球能源需求的担忧情绪加重。自6月以来，原油价格已累计下跌近20%，全球贸易和制造业活动的低迷是主要原因。



尽管美国夏季驾驶高峰期已经结束，但市场对燃料需求的复苏依然存疑。部分分析人士认为，如果美国经济数据和全球经济活动继续走弱，原油价格可能进一步下探。IronFX分析师指出，原油价格短期内可能跌破70美元大关，尤其是在未来数月的需求前景依然黯淡的背景下。

此外，全球供应过剩问题也是原油价格面临的下行压力之一。美国页岩油产量维持在较高水平，而OPEC+减产的效果未能充分体现在价格上，导致供需失衡的局面持续。

铂金市场：新能源汽车转型带来需求支撑
与原油市场不同的是，铂金及钯金的价格表现相对强势。随着混合动力汽车销量的增长，预计铂金市场将在未来几年迎来需求增长。周二，铂金价格上涨0.6%，报943.70美元/盎司；钯金价格则上涨1.1%，至957.22美元/盎司。全球汽车行业的转型预计将为铂金族金属需求带来意外推动。

世界铂金投资委员会最新预测显示，由于ETF资金流入和中国对大条形铂金的购买增加，2024年全球铂金供应缺口预计将是此前预期的两倍。这意味着在供应紧张的背景下，铂金价格可能会在未来数月持续走高。

总体来看，当前全球金融市场的焦点无疑集中在即将公布的美国CPI数据上。黄金市场依旧处于多空僵持的局面，等待美国通胀数据和美联储决策给出更为明确的方向。外汇市场中，美元和日元的表现吸引了较多关注，而欧元和英镑则面临货币政策前景的影响。大宗商品方面，原油价格受到需求疲软的压制，铂金市场则受益于新能源产业的快速发展。