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美联储、欧洲央行和日本央行未来政策如何？惠誉报告里都提到了
ZhiKu Market News
2024-09-13 09:14:40
9月12日，评级机构惠誉发布9月份全球经济展望报告，就美联储、欧洲央行和日本央行的利率决议给出预测，具体如下：
美联储的宽松周期将是温和且缓慢的
惠誉表示，当美联储在9月份政策会议上开始降息时，其宽松周期按历史标准来看将是“温和的”。
惠誉预测，美联储将在9月和12月会议上分别降 25个基点，然后在2025年降息125个基点，2026年降息75个基点。惠誉指出，这将意味着美联储在25个月内分10次降息，总计250个基点。
报告称：“我们预计美联储宽松政策将以相对温和的步伐推进，背后的一个原因是，在控制通胀方面仍有工作要做。”这是因为美国通胀率仍高于美联储设定的2%的通胀目标。
惠誉还指出，“美联储在过去三年半面临的通胀挑战也可能使FOMC成员保持谨慎。抑制通胀的时间比预期的要长得多，央行对通胀驱动因素的理解也存在差距。”
欧洲央行将对降息持谨慎立场
惠誉评级经济团队高级主管Charles Seville称，欧洲央行周四降息25个基点，将存款利率降至3.5%，这充分说明该行的货币政策仍然是具有限制性的。
Seville表示：“工资压力正在缓解，而且有证据表明货币政策紧缩正在冷却需求，这也让人感到欣慰。”
他说，惠誉经济团队预计，鉴于服务业通胀（占消费者价格篮子的最大部分）超过4%，而且短期势头实际上正在增强，欧洲央行将谨慎降息。
日本央行有更大的加息空间
惠誉指出：“日本央行正在逆全球政策宽松趋势而行，7月份加息幅度超出我们的预期。这反映出，日本央行越来越坚信通货再膨胀已经根深蒂固。”
惠誉表示，由于核心通胀率连续23个月高于日本央行的目标，且企业准备提供“持续的”和“可观的”工资，目前的形势与上世纪90年代“失去的十年”截然不同，当时，由于持续的通货紧缩，工资未能增长。
这符合日本央行“良性工资-价格周期”的目标——从而增强了日本央行能够继续将利率提高至中性水平的信心。
惠誉预计，日本央行的基准政策利率将在2024年底达到0.5%，2025年达到0.75%。惠誉补充道：“我们预计政策利率将在2026 年底达到1%，高于市场普遍预期。如果日本央行采取更为鹰派的立场，可能会继续对全球产生影响。”
美联储的宽松周期将是温和且缓慢的
惠誉表示，当美联储在9月份政策会议上开始降息时，其宽松周期按历史标准来看将是“温和的”。
惠誉预测，美联储将在9月和12月会议上分别降 25个基点，然后在2025年降息125个基点，2026年降息75个基点。惠誉指出，这将意味着美联储在25个月内分10次降息，总计250个基点。
报告称：“我们预计美联储宽松政策将以相对温和的步伐推进，背后的一个原因是，在控制通胀方面仍有工作要做。”这是因为美国通胀率仍高于美联储设定的2%的通胀目标。
惠誉还指出，“美联储在过去三年半面临的通胀挑战也可能使FOMC成员保持谨慎。抑制通胀的时间比预期的要长得多，央行对通胀驱动因素的理解也存在差距。”
欧洲央行将对降息持谨慎立场
惠誉评级经济团队高级主管Charles Seville称，欧洲央行周四降息25个基点，将存款利率降至3.5%，这充分说明该行的货币政策仍然是具有限制性的。
Seville表示：“工资压力正在缓解，而且有证据表明货币政策紧缩正在冷却需求，这也让人感到欣慰。”
他说，惠誉经济团队预计，鉴于服务业通胀（占消费者价格篮子的最大部分）超过4%，而且短期势头实际上正在增强，欧洲央行将谨慎降息。
日本央行有更大的加息空间
惠誉指出：“日本央行正在逆全球政策宽松趋势而行，7月份加息幅度超出我们的预期。这反映出，日本央行越来越坚信通货再膨胀已经根深蒂固。”
惠誉表示，由于核心通胀率连续23个月高于日本央行的目标，且企业准备提供“持续的”和“可观的”工资，目前的形势与上世纪90年代“失去的十年”截然不同，当时，由于持续的通货紧缩，工资未能增长。
这符合日本央行“良性工资-价格周期”的目标——从而增强了日本央行能够继续将利率提高至中性水平的信心。
惠誉预计，日本央行的基准政策利率将在2024年底达到0.5%，2025年达到0.75%。惠誉补充道：“我们预计政策利率将在2026 年底达到1%，高于市场普遍预期。如果日本央行采取更为鹰派的立场，可能会继续对全球产生影响。”
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