美联储会议纪要回顾：谨慎和经济韧性支撑美元

最近公布的联邦公开市场委员会(FOMC) 9月份会议纪要显示，美联储(Fed)虽然承认有必要重新调整货币政策，但并不急于大幅降息。随着投资者重新调整对未来降息的预期，这种谨慎的立场为美元提供了支撑。



尽管9月份大幅降息50个基点，但会议纪要显示，FOMC成员之间缺乏一致意见。一些人倾向于更温和的降息25个基点，这表明未来的降息可能会受到委员会内部激烈辩论的影响。这一消息促使市场重新评估自己的预期，最近几周，美联储对本轮宽松周期的最终利率重新定价，上调了50个基点。

市场反应和利差扩大

市场对会议纪要的即时反应相对温和，短期美国国债收益率仅小幅上升。然而，过去几周的整体趋势出现了对美元有利的重大变化。欧元/美元两年期掉期息差在大约三周内从85个基点扩大到130个基点，这解释了欧元/美元最近面临的压力，该货币对已向1.09水平浮动。

未来可能影响美元走势的因素

CPI数据发布：潜在的游戏规则改变者

目前，所有人都在关注即将发布的9月份消费者价格指数(CPI)数据。核心CPI环比0.3%，略高于市场预期，可能进一步支撑美元的地位。这样的结果虽然不会影响美联储11月降息25个基点的预期，但可能会限制央行采取更激进宽松政策的空间。

美联储发言人即将登场

市场参与者还将密切关注美联储官员巴尔金(Tom Barkin)和威廉姆斯(John Williams)即将发表的讲话，两人都被认为是温和的鹰派。他们的言论可能让人们进一步了解美联储的想法，并可能影响美元人气。

全球背景：平衡行为和不确定性

中国经济刺激和大宗商品货币

受中国经济刺激措施和中东局势持续不稳的影响，外汇市场依然波动。对中国财政部将发行大量新债的预期，为大宗商品货币提供了一些支撑，形成了对美元走强的制衡。

美国大选迫在眉睫

现在距离美国总统大选还有不到一个月的时间，民调显示双方势均力敌，不确定性正在悄悄进入市场。由于投资者寻求避险资产，这种政治上模棱两可的环境通常有利于美元。

欧元兑美元技术分析


（欧元/美元日图 来源：易汇通）

在下周欧洲央行(ECB)会议之前，该货币对继续下跌。本周早些时候欧元兑美元短暂反弹，但在美联储会议纪要公布后出现抛售潮，令欧元兑美元跌至8月中旬以来的最低水平。

虽然欧元/美元的上升趋势仍然存在，但随着欧洲央行和美联储之间的基本差距扩大，压力似乎正在积聚。目前，欧洲央行将在下周降息，这将继续给该货币对带来下行压力。尽管美联储降息25个基点的可能性仍然很大，但按兵不动的可能性正在上升，这提振了美元。

如果恢复到1.0950上方，可能有助于建立一个更高的低点，并暂时保留上升趋势。然而，欧元从9月中旬的1.12大幅下跌，意味着要恢复看涨观点还有很多工作要做。

进一步下跌的目标将是8月份的低点跌至1.08。

市场预期和美元指数目标


（美元指数日图 来源：易汇通）

目前的市场定价显示，今年剩余时间内将降息约40个基点，与美联储预计年底前全面降息约100个基点的预期非常接近。这种定价均衡可能会在短期内限制美元的进一步升值。

然而，如果美国核心CPI意外上行，我们可能会看到美元指数(DXY)在103.35区域出现买入价。持续的地缘政治不确定性可能会为美元提供额外的支撑。

结论:美元的光芒可能会持续下去

总之，谨慎的美联储、有弹性的美国经济数据和全球不确定性共同描绘了一幅近期美元持续走强的图景。虽然如果市场价格稳定在当前水平附近，可能会出现一些盘整，但美元的整体前景仍然有利。投资者和交易员都需要对即将发布的经济数据和美联储的信息保持警惕，它们有可能迅速改变这种局面。