日元承压难改颓势，日本央行加息预期能否逆转局面？

周二（12月24日），欧市盘初，美元/日元小范围盘整，保持在上周触及的多月高点附近。 市场对日本央行进一步加息的计划持怀疑态度。此外，美联储的鹰派立场减弱了美日利率差缩小的希望，继续施压低收益的日元。



此外，整体积极的风险情绪也是对避险货币日元形成阻力的另一个因素。尽管如此，日本最近公布的强劲通胀数据为日本央行在明年1月或3月采取加息行动提供了可能性。此外，地缘政治风险以及日本当局可能干预以支撑其国内货币的猜测，使得日元空头不敢进行激进押注。

日本央行谨慎加息预期与美联储鹰派立场共振，美元走强日元承压

周二，日本央行发布了10月会议纪要，再次强调若通胀趋势符合预期，将逐步加息，目标可能在2025财年末达到1.0%。会议纪要同时指出，货币政策将采取谨慎路径，重点关注基于工资驱动的经济增长，同时评估国内外的不确定性以及应对通缩压力的财政措施。

上周，日本央行行长植田和男表示，央行倾向于等待更多数据，以判断明年工资增长是否能够保持上升势头，同时希望对特朗普经济政策的不确定性有更清晰的了解。市场普遍预计，日本央行不会在明年1月的下次货币政策会议上加息，而可能推迟到明年3月，这一预期继续拖累了日元的表现。

与此同时，日本财务大臣加藤胜信对近期日元的快速贬值表示担忧，并重申政府将对过度抛售日元采取适当的干预措施。然而，日元的疲软还受到外部因素的影响，尤其是市场对美联储2025年更加鹰派前景的调整。基准10年期美债收益率近期达到自5月以来的最高水平，进一步强化了美元的吸引力。

美元指数接近两年高点，即使12月美国消费者信心指数从此前的111.7下降至104.7，略低于预期，但美元仍未受到明显影响。此外，市场关注即将发布的里士满制造业指数，以在圣诞节前相对清淡的市场环境中寻找新的交易动力。

总体而言，日本央行内部对货币政策前景的谨慎态度和美联储鹰派立场的强化，继续推动了美元走强，同时对日元构成下行压力。

技术方面，分析师Menghani进行了以下解读：

从技术角度看，上周五触及的多月高点158.00附近可能成为一个短期阻力位。若价格能持续突破该水平，将被视为多头的一个新触发点，并可能推动美元/日元升向158.45，进而接近159.00关口；

相反，若价格有效跌破157.00整数关口，可能在156.65水平找到不错的支撑。若进一步下跌，美元/日元可能滑落至156.00水平。155.50附近或可形成买入机会，并将在155.00心理关口附近受到强支撑。

（美元/日元日线图，来源易汇通）