美国出口量上升 供给端略有增长
在2023年,全球天然气(LNG)出口量达到了5492亿立方米,相较于2022年实现了1.8%的增长。美国在这一领域的表现尤为显著,其LNG出口量同比增长9.4%,达到了1144亿立方米,成为全球最大的LNG出口国。紧随其后的是卡塔尔,以1084亿立方米的出口量屈居第二。
在产量方面,美国天然气产量在2023年达到了1.0353万亿立方米,同比增长4.2%,占全球总产量的25.5%,继续保持全球领先地位。与此同时,俄罗斯的天然气产量为5864亿立方米,同比下滑了5.2%;伊朗的产量为2517亿立方米,同比增长1.6%;中国的产量为2343亿立方米,同比增长5.6%。根据《世界能源报告》的统计,2023年全球天然气总产量为4.0592万亿立方米,同比微增0.3%。显示出全球天然气供给端略有增长。
需求整体偏乐观 天然气高位运行
当下仍然处于北半球供暖季节,而天然气是欧美大部分国家供暖的主要燃料,冬季对天然气的需求比较旺盛,这将有利于推动天然气价格维持强势。
全球最大的两个经济体大力发展云服务、大数据分析和人工智能,这几个方向都需要大量的计算,导致电力的需求进入新的增长阶段。而包括美国在内的多个国家,天然气已经成为重要的发电方式。
根据我国国家统计局截至10月18日的最新数据,我国发电量实现了同比增长6.1%。展望2023年,全美的总发电量需求预计将达到4000太瓦时(Twh),而美国云计算数据中心的电力需求仅仅139Twh,这表明数据中心领域在电力需求方面还有巨大的增长潜力。在比较乐观的情况下,美国未来的电力需求可能达到15%。考虑到天然气需求的旺季以及潜在的增长,短期内电力市场可能仍存在进一步上升的空间。
全球贸易格局重塑 气价中枢或将下移
全球天然气贸易增速有所下降,2023年全球天然气贸易总量为12262亿立方米,同比下降了2.7%,区域间的贸易量为9364亿立方米,连续两年下降。贸易格局的重塑即将完成,全球天然气市场有望实现再平衡。叠加LNG新增供应产能比较低,天然气需求增量比较有限,其贸易量有所下降。
管道贸易量连续两年下降,近两年管道气贸易量份额持续下滑,已经从2021年的49%下滑至2023年的41%;而LNG份额则逐年增长,2023年的LNG贸易量为5487亿立方米,同比增长了2%,其贸易份额已经从2021年的51%上升至2023年的59%。
2022年俄乌冲突之后,全球天然气贸易格局重塑。未来全球天然气的增长依赖基础设施的发展,增长主要集中于俄罗斯管道气,北美以及中东的LNG。随着供应的增加,全球流动性逐步释放将压低天然气价格中枢。
技术面看,今年大部分时间天然气价格都在3美元下方运行,整体偏向弱势。第三季度后期在需求旺季的推动下,天然气价格逐步走高,短期仍然有机会挑战上方3.65美元的机会。不过,中长期价格中枢下移的风险,天然气价格恐将在更长的时间内维持相对低位调整。
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