长安期货6月6日贵金属日报：美元指数上行受阻，贵金属期价或下存支撑

一、行情回顾
隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.43%报1978.1美元/盎司，COMEX白银期货跌0.37%报23.66美元/盎司。

隔夜上期所沪金期货主力合约收涨0.31%，报450.52元/克；沪银主力合约收跌0.18%，报5500元/千克。



二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存2739千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1501吨，较前一交易日+1吨。

上一交易日COMEX黄金库存2287万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存27277万金衡盎司，较前一交易日-60万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓939.56吨，较前一交易日+1.45；SLV白银ETF持仓14519.41吨，较前一交易日持平。

5月30日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为169316张，较此前一周+8584张；COMEX白银非商业净多头持仓为21124张，较此前一周-834张。

隔夜美债收益率多数收跌，3月期美债收益率涨2个基点报5.359%，2年期美债收益率跌4.2个基点报4.476%，10年期美债收益率跌1.4个基点报3.689%；美元指数跌0.03%报104.01。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.59%报33562.86点，标普500指数跌0.2%报4273.79点，纳指跌0.09%报13229.43点。

上一交易日WIND光伏指数报4225.34，跌1.57%；电子元件指数报7140.94。涨0.41%。

三、综合分析
美国5月ISM非制造业PMI为50.3，创2023年新低，高利率且核心通胀仍处高位下美国经济面临不小衰退压力。此前发布的数据显示，美国5月新增非农就业33.9万人，创今年1月来最大增幅，远超预期值19万人。但5月失业率为3.7%，创2022年10月以来新高。在美联储官员此前释放6月跳过加息的鸽派信号后，市场普遍押注美联储6月维持利率不变，但由于非农就业数据远超预期，以及美国核心通胀仍处高位，市场对美联储7月仍将加息的预期有所上升。此外，美国总统拜登签署联邦政府债务上限和预算的法案，使其正式生效，暂时避免了美国政府陷入债务违约，该法案暂缓债务上限生效至2025年年初，并对2024财年和2025财年的开支进行限制。美债危机得以解决，市场避险情绪降温。

总体来看，美国5月非农就业数据远超预期，尽管美联储官员释放6月将跳过加息的鸽派信号，但应对通胀仍将是美联储政策目标的重中之重，美联储7月加息可能性不减，叠加美债危机缓解，短期贵金属期价或上行承压。然而美联储本轮加息周期已近尾声，且不排除若通胀后续仍继续回落，或银行风险事件再度发酵以及美国经济存在衰退风险，美联储或在年底前开始降息，美元指数仍面临显著下行压力，美国实际利率也或存回落预期，叠加俄乌冲突等国际地缘局势仍存不确定性，贵金属期价后续仍存创历史新高的可能。

综上并结合技术面，贵金属期价或震荡调整，建议投资者短差操作为主，或可参与08-12合约反套操作，注意止盈止损。



投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！


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