长安期货10月11日贵金属早评：美联储官员表态仍偏鹰派且巴以局势紧张，贵金属期价或下存支撑

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.51%报1873.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.37%报22.005美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收跌0.31%，报450.46元/克；上期所沪银主力合约期价收跌0.51%，报5630元/千克。


二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2607千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1176吨，较前一交易日-71吨。

上一交易日COMEX黄金库存2046万金衡盎司，较前一交易日-25万金衡盎司；COMEX白银库存27308万金衡盎司，较前一交易日+32万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓861.51吨，较前一交易日-0.3吨；SLV白银ETF持仓14077.26吨，较前一交易日-11.4吨。

10月3日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为91226张，较此前一周-24589张；COMEX白银非商业净多头持仓为15344张，较此前一周-4761张。

隔夜美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌11.4个基点报4.978%，10年期美债收益率跌15个基点报4.656%；隔夜美元指数跌0.28%报105.77。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.4%报33739.3点，标普500指数涨0.52%报4358.24点，纳指涨0.58%报13562.84点，美国三大股指录得连续第三日上涨。

上一交易日WIND光伏指数报3711.37，跌0.84%；电子元件指数报7071.94，涨0.49%。

三、综合分析

国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望报告》，预计全球经济增速将从2022年3.5%放缓至2023年3.0%和2024年2.9%，2024年预测值较7月预测值下调0.1个百分点。具体来看，发达经济体2023年经济增长预测值为1.5%，2024年增速将放缓至1.4%。其中，美国2023年经济增长预测值为2.1%，2024年增速将放缓至1.5%。美联储博斯蒂克表示，以色列冲突对经济影响不确定，美联储需要灵活应对风险，随时准备适应变化。目前政策处于良好位置，可以使通胀率回到2%。个人认为不需要再提高利率，但如果前景发生变化，可能需要进一步加息。美联储卡什卡利表示，如果经济更具弹性，可能需要进一步加息；经济和就业市场的弹性比我预期的要更强；现在宣布经济实现软着陆还为时过早。纽约联邦储备银行市场主管佩尔利表示，目前还没有迹象表明美联储需要改变资产负债表计划；联邦基金利率在货币市场仍具有影响力，美联储仍然对短期利率保持强大控制力。此外，欧洲央行管委霍尔茨曼表示，如果一切顺利，欧洲央行加息行动可能会结束。但如果出现额外冲击，可能不得不再加息一次或两次。

总体来看，尽管美联储在9月议息会议上维持联邦基金利率不变，但在接下来两次会议中再次加息可能性仍然存在，美元指数、长端美债收益率仍处高位，美国实际利率下方也或存支撑，贵金属期价中短期一定程度上仍或承压运行。但目前巴以局势紧张，且长期来看，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率下方空间较大，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或下存支撑，投资者可以逢低做多思路对待，注意止盈止损。



投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！


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