3.5万亿日元干预能否扭转乾坤？美元/日元的下一个关键阻力位在哪里？

在金融市场的棋盘上，日元似乎正经历着一场微妙的平衡游戏。周二（7月16日），美元/日元延续了其涨势，反弹至158.442的高位。尽管美联储主席鲍威尔释放出鸽派信号，且日本当局据估算可能已经投入了3.37万亿至3.57万亿日元来阻止日元的快速贬值，但日元的表现依旧温和。市场参与者现在正聚焦于即将发布的美国零售销售数据，以期从中捕捉到新的交易信号。



日本上周五或斥资135亿美元干预日元
根据机构对日本央行经常账户数据和货币经纪人估算的数据的比较，日本可能在上周五干预货币市场以支撑日元。比较表明，干预的规模可能在2.14万亿日元（135亿美元）左右。日本央行上周三预计，受政府财政因素影响，其经常账户可能减少2.74万亿日元。包括Central Tanshi和Ueda Yagi Tanshi在内的私人货币经纪公司预计，其经常账户资金的平均降幅为6000亿日元。

美元走强的背后逻辑
美元的走强部分得益于上周六美国前总统特朗普遇刺事件引发的避险情绪上升。然而，美国通胀的降温也增强了市场对美联储9月降息的预期，这可能会限制美元的上行空间。投资者的目光纷纷投向了将于今日晚些时候发布的美国6月零售销售数据，希望能够从中获得更多的投资线索。

根据芝加哥商品交易所集团(CME)的Fed Watch工具，市场目前预测美联储在9月份会议上降息25个基点的可能性高达85.7%，相较于一周前的71.0%有了显著提升。

美联储的微妙立场
鲍威尔在周一的讲话中提到，今年的三次通胀数据显示，通胀有望持续达到美联储的目标，这表明降息的步伐可能并不遥远。旧金山联储主席玛丽·戴利也表达了类似的观点，她认为通胀正在降温，增强了人们对通胀率将达到2%的信心。不过，她同时强调，在做出利率决定之前，还需要更多的信息。

政治因素的潜在影响
美国总统拜登在白宫的全国讲话中谴责了一切政治暴力，并呼吁国家团结。他指出，不仅是周末对特朗普的攻击，选举年可能在多个方面发生暴力事件。这种政治不确定性或许也为金融市场增添了一层复杂性。

日元的技术面分析
从技术分析角度来看，美元/日元的日线图显示出看涨偏见正在加强。分析师Akhtar Faruqui指出，随着该货币对升至上升通道模式的下限，14天相对强弱指数(RSI)也略低于50水平，预示着进一步上涨可能会加强看涨趋势。

当前，美元/日元面临的阻力位在九日指数移动平均线(EMA)的159.46附近，其次是上升通道下边界160.30附近。如果能够重返上升通道内交易，可能会改善市场对美元/日元的情绪，潜在目标为上升通道上边界163.70附近。



机构分析师的观点
荷兰国际集团(ING)的外汇分析师Francesco Pesole观察到，日本财务省已经调整了外汇干预策略。在美国消费者物价指数(CPI)数据疲软后，日元期货交易量的增加似乎与外汇干预的迹象相符。

瑞银的外汇策略师也指出，投机投资者持有的日元空头仓位接近历史最高水平。他们认为，如果美国经济数据继续显示软着陆，美元/日元可能会经历一段时间的回调。

而BBH的外汇策略师则强调，尽管近期美国数据疲软对他们的观点构成挑战，但他们认为美国持续通胀和强劲增长的背景基本保持不变。他们特别指出，美联储官员对劳动力市场疲软的担忧日益加剧。

日元市场的动态总是充满了不确定性，但专业的市场交易者总能在波动中寻找到机会。在美联储政策预期与日元的微妙平衡之间，交易者需要保持敏锐的洞察力，同时密切关注即将发布的经济数据和政策动向。