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日元大幅反弹给全球市场带来冲击,本周波动性将加剧

ZhiKu Market News
2024-07-29 09:37:33

日元大幅反弹给全球市场带来冲击,并创下今年以来的最佳月度表现,为本周日本和美国央行会议的进一步波动埋下了伏笔。 7 月份,截至目前,日元兑美元汇率上涨了 4.7%,这得益于日本央行周三(7月31日)可能加息,从而缩小了与美联储之间的巨大利率差距,此前这一差距曾导致日元跌至数十年来的低点。本月早些时候,随着美国通胀率下降,美联储降息的预期也随之升温。 流行的“套利交易”的平仓推动了日元的复苏,投资者借入日元来购买收益更高的货币,并将日元的看跌押注推到了大约二十年来的最高水平。 
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分析师表示,由于投资者纷纷减少套利交易失误造成的损失,他们被迫出售其他市场的资产,从而加剧了全球科技股的大幅抛售。 美国银行全球外汇主管 Athanasios Vamvakidis 表示:“外汇市场目前正在影响一切,因为日元融资的套利交易是今年最受欢迎的交易之一——削减头寸也会影响其他风险头寸。”  尽管日元上周五趋于稳定,但外汇交易员表示,随着市场准备迎接日本央行的利率决定,并适应全球风险偏好的转变和投机性货币头寸的大规模平仓,未来一周波动性将加剧。  这一预测是由东京三家投资银行的交易员在上周结束时做出的,上周美元兑日元汇率从 157.5 日元暴跌至 153.71 日元。


但交易员们也警告称,如果日本央行周三决定维持利率不变,可能引发日元汇率快速逆转,跌至 1 美元兑 161 日元的低点,日本当局被怀疑在 7 月中旬对该汇率进行了干预。 摩根大通驻东京外汇策略师本杰明·沙蒂尔 (Benjamin Shatil) 表示,“未来一周日元的情况可能真的会变得有趣,因为鉴于市场对套利交易的情绪已经明显改变,日本央行会议的设置非常不同。” “目前仍有很多日元空头仓位,如果突破 152 关口,这些仓位可能会被平仓。与此同时,如果日本央行不发表任何重大声明,日元回落可能几乎没有阻力,”他补充道。 掉期市场交易员对日本央行本周将基准利率上调 0.15 个百分点至 0.25% 的前景看法不一,本月早些时候这一概率为四分之一。  而美国大选的影响也笼罩着这一局面,包括唐纳德·特朗普表示,由于日元和人民币疲软,美国面临“巨大的货币问题”,这表明,如果他在11月赢得总统大选,他可能会探索让美元贬值的不同选择。  这与以科技股为首的华尔街大幅抛售同时发生。   荷兰国际集团(ING)全球研究主管克里斯·特纳(Chris Turner)表示,“基金经理最密集的交易一直是做多科技股,而在外汇市场上则是做空日元……本周最密集的交易已经平仓,我确信两者之间存在某种交叉。” 日本央行观察人士认为,汇率变动使央行处境艰难,因为当前的经济形势似乎证明小幅加息是合理的。分析师表示,如果日本央行决定不加息,市场可能会认为,由于日元现在走强,日本央行才没有加息,市场可能会将这一决定解读为纯粹的反应性决定。 特纳表示,“过去两年人们通过做空日元赚了很多钱……如果日本央行不提高利率,人们就会倾向于再次做空日元。”
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