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法兴为何看涨黄金,看跌石油和基本金属?

ZhiKu Market News
2024-09-17 09:44:52
法国兴业银行分析师看涨黄金,称2025年黄金平均价格将达到每盎司2800美元,但看跌石油和基本金属

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分析师列出可能推动黄金市场上涨的“五大因素”:“地缘政治、美元和利率、央行购买、投资者流动和基本面”。但他们警告称,尽管这些驱动因素对金价“极为有利”,但“明显缺乏未定价的推动因素”。

分析师解释道:“美联储的政策逆转及其对利率和美元的影响是经过广泛策划的,地缘政治紧张局势也已经出现一段时间了。基本面、地缘政治、利率和美元以及央行持续购买都支持进一步上涨。然而,可能的催化剂仍然分散。”

他们写道:“大多数大宗商品需求令人失望是一个显著特点,这导致我们的大宗商品专家下调了对基本金属价格的预测(到2025年中期:铜价为每吨9500美元,布伦特原油价格为67.5 美元)。我们将周期性大宗商品的敞口减少了2个百分点,至零。与此同时,我们将黄金的敞口提高了2个百分点,至7%,因为地缘政治问题只会进一步刺激全球南方对黄金的需求。”

分析师表示,黄金是“唯一蓬勃发展的大宗商品,在期货市场有大量多头敞口,ETF资金流入”,这表明,尽管其他大宗商品的需求减弱,但黄金的避险需求仍然强劲。

他们写道:“同步的全球货币宽松周期和各国央行的黄金购买(主要来自非西方国家)正在推动金价上涨。我们将这一趋势归因于两个因素:(1)对以美国为中心的全球金融体系可持续性的担忧日益加剧,(2)对制裁的担忧日益加剧。全球多极化和公共债务的增加表明,各国央行的黄金购买将得到长期支持,这表明从长远来看,经通胀调整后的金价将稳步上涨。”

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现货黄金日线图

北京时间9月17日9:45,现货黄金报2581.36美元/盎司
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