黄金冲破历史新高！美联储降息预期还能推涨多少？

周五（9月20日），现货黄金价格逼近2620美元/盎司的历史高点，因市场普遍预期全球主要央行将跟随美联储放松政策，并在未来数月内大幅降息。截至发稿时，现货黄金报2616.26美元/盎司，日内上涨1.15%。



美联储在周三的会议上宣布将基准利率下调50个基点，并表示对美国经济前景依然保持乐观，这一消息推动了金价突破2600美元的历史高位。尽管黄金一度因避险情绪大幅上涨，但美联储对经济“软着陆”的预期令黄金的上行动能有所放缓。

与此同时，全球其他央行也纷纷采取行动。南非储备银行在周四将基准利率下调25个基点，这是自2020年新冠疫情以来的首次降息。菲律宾央行在周五的会议上将利率大幅下调250个基点至7.0%。市场目前普遍预计印度储备银行也将在下次会议上与美联储保持同步降息。

尽管如此，日本央行在周五的会议上维持利率不变，打消了市场对其可能采取加息行动的猜测。多方因素叠加下，全球宽松政策预期支撑了黄金的上涨，但美联储的乐观预期同时也抑制了金价进一步上涨的动力。

需求疲软或成黄金市场隐忧
德国商业银行的商品分析师巴巴拉·兰布雷希特（Barbara Lambrecht）指出，黄金市场在突破2600美元/盎司的历史高点后，进一步的上行空间可能有限。她强调，“高企的价格对实物黄金的需求产生了抑制作用，这一点在中国黄金进口量急剧下降中得到了验证。”

7月份，中国的黄金进口量降至44.6吨，创下两年来的新低，而前一个月的进口量已经出现大幅下滑。中国央行在8月份并未购买任何黄金。

兰布雷希特认为，这些数据表明，尽管黄金价格高企，但实际需求仍然疲软。全球范围内的实物需求降低可能会限制黄金的进一步上涨空间。

技术面分析：关注2650美元和2700美元的上行目标
从技术面来看，现货黄金价格在突破2600美元的历史新高后，仍然处于强劲的上升趋势中。技术分析中的“趋势是你的朋友”格言适用于目前的黄金市场，意味着在长期、中期和短期均符合上涨趋势的情况下，金价有望进一步上行。

目前，黄金的下一个上行目标分别是2650美元和2700美元。这些整数关口将成为多头在未来几天内重点关注的目标。然而，根据日线图中的相对强弱指数（RSI）显示，黄金尚未完全进入超买区域，表明金价仍有上行空间。

不过，如果黄金的RSI进入超买状态并在超买区间内收盘，那么交易者需要保持谨慎，避免进一步加仓多头。如果RSI进入超买状态后迅速退出，这将是一个信号，表明更深层次的调整可能即将到来，建议投资者在这一信号出现时平仓获利或适当减仓。

在可能的回调过程中，黄金的初步支撑位在2550美元附近，这一水平也是9月反弹以来的0.382斐波那契回撤位。更深一层的支撑分别位于2544美元和2530美元，这些位置的支撑力度将是黄金短期走势的重要参考。



地缘政治因素与避险需求：对金价的支撑作用有待观察
近期中东局势的紧张可能对黄金的避险需求产生支撑。以色列军方在近期使用爆炸式传呼机和对讲机消灭并击伤黎巴嫩真主党特工，这加剧了中东冲突升级的风险。如果中东局势进一步恶化，避险资金有可能流入黄金市场，从而推动金价上行。

此外，全球经济不确定性、通胀压力以及美元疲软等因素也在一定程度上支撑了黄金的避险需求。然而，目前的市场环境仍然复杂多变，避险情绪能否成为推动金价进一步上行的关键因素，仍需市场进一步观察。

总结与展望：谨慎看多，但需关注多方因素影响
综上所述，尽管黄金在近期突破了历史新高，并在美联储降息预期的推动下持续走强，但市场的上行动能可能已经接近尾声。全球主要央行的宽松政策预期、地缘政治风险和避险情绪仍然是短期内支撑黄金的重要因素，但高位盘整的风险不容忽视。

投资者在当前环境下需保持谨慎，避免在黄金进入超买区域后过度追高。若出现回调，应关注2550美元、2544美元和2530美元等关键支撑位的表现。一旦这些支撑位被有效跌破，黄金可能会面临更深层次的调整。

未来几周，黄金市场将继续受到全球央行政策、经济数据和地缘政治因素的影响。投资者需密切关注这些因素的动态变化，合理制定交易策略。