海通期货【原油日报】：油价周一大幅波动，收长下影线

油价周一大幅波动，夜盘初段大宗商品市场风险偏好再次回升，商品再现普涨，油价在此氛围下也从近2个交易日的拉锯中再次有冲高动作，但随后从高位持续回落近2美元，随后又从日内低位拉起，最终收长下影线，日内波动放大显示当前位置多空分歧开始放大，在在经历了约2周的上涨6美元之后，超跌反弹需求得到一定释放，消息面上缺乏进一步明确指引，这导致油价在过去2个交易日重新陷入拉锯阶段。



美国墨西哥湾本周可能再迎飓风，这提振了市场预期，限制了油价的回调，也让投资者再次进入观望状态，低库存与弱需求的博弈之下，需要局势进一步明朗。另外相持阶段投资者预期随着市场风险偏好的波动而变化，宏观层面经济数据及各大央行措施都会影响到市场，反。拉长时间周期看，油价正处在欧佩克+减产底部区域，这也是近期资金博弈争夺的关键区域，从目前市场观点来看当前分歧再次加大，乐观者倾向于前期市场过度悲观，一致性看空后反而跌不下去，油价就此止跌。悲观者则认为只是超跌修复行情，后续压力之下油价最终还是会跌穿当前关键支撑区域，重心继续下移，我们倾向于市场会选择后者，综合评估下这是阻力更小的方向。年初低点成交密集区正成为油价的强阻力区域，油价能否有效突破这一区域对多空局势具有重要意义，目前来看突破难度较大。时间并不是多头的朋友，关注此区域表现，注意节奏把握。


每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌0.63美元，跌幅0.89%,报70.37美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.48美元，跌幅0.65%，报73.21美元/桶；INE原油期货收跌0.36%，报520.8元。
【2】美元指数涨幅0.2%,报100.94；港交所美元兑人民币涨幅0.12%,报7.0074；美国十年期国债跌幅0.05%,报114.67；道琼斯工业指数涨幅0.15%,报42124.65。

近期要闻
【1】能源服务公司贝克休斯 (Baker Hughes) 在上周五报告中表示美国能源公司在前一周增加钻井平台数量后，上周恢复削减石油和天然气钻井平台数量，钻井平台数量六周内第五周下降。截至 9 月 20 日当周，石油和天然气钻井数量（未来产量的早期指标）减少了 2 个，至 588 个。贝克休斯表示，这意味着钻井总数与去年同期相比减少了 42 个，降幅为 7%。由于油气价格下跌、通胀飙升导致劳动力和设备成本上升，以及企业更注重偿还债务和提高股东回报而不是提高产量，石油和天然气钻井数量在 2022 年增加 33% 和 2021年增加 67% 之后，在 2023 年下降了约 20%。
【2】船期监测数据显示，2024年1-8月，山东及周边主港到港并卸货传统独立炼厂进口原料总计7592万吨左右，月均不足950万吨，同比更是暴跌近15%。而原料到港情况仍是地炼加工需求的直接反应，今年以来，山东及周边传统独立炼厂开工及利润长期双低运行，连累原料到货难改低迷。2024年1-8月山东独立炼厂开工率均值53.8%，同比大降接近9个百分点。炼油利润来看，2024年1-8月山东独立炼厂综合炼油利润均值不足300元/吨，同比大跌70%，且部分地炼实际炼油成本高于加权成本，实际炼油形势更显复杂以及悲观。
【3】中国商务部上周五发布了今年第三批也是最后一批出口配额。由于分配给炼油厂的出口配额为800万吨,睿咨得对中国今年的出口量预测保持不变,先前对这批石油的估计是700万吨。有了这批新产品,今年的总出口配额将达到4,100万吨,即每天887000桶,比去年的总出口量高出2%。由于今年的出口配额相似,炼油厂缺乏出口支持。同期中国国内石油需求增长速度一直在放缓。尽管炼油厂一直在申请更多的出口配额,因为他们试图通过向海外出口更多的产品来提高炼油厂的利用率,但政府认为炼油是一种高能耗、高污染的工业,并限制了炼油厂的运行。然而,明年的出口配额可能会更高,因为炼油厂减少将给工业和经济带来新的问题,预计国内汽油和柴油需求将持续疲软。在2024年的头8个月,中国炼油厂的产量同比下降了460000桶,总产量下降了约3%。根据目前的运行恢复轨迹,我们预计9月份可能是运行反弹的一个月,农业、渔业和建筑业的柴油需求将增加。

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