黄金交易提醒：PPI数据强化降息预期，多头要重拾涨势？警惕强势美元压制

周一（10月14日）亚市早盘，现货黄金震荡走弱，目前交投于2647.18美元/盎司附近。尽管美国通胀数据巩固了下月降息的前景，美国PPI数据也暗示通胀前景依然有利，提升美联储11月降息预期，金价周五上涨逾1%，收报2657.02美元/盎司，同时中东地缘政治紧张局势引发的避险需求也提振黄金。但美元指数持续反弹，目前守在近两个月高位附近，令黄金多头有所顾忌。



RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis称："经济仍然相对强劲，美联储仍然处于一种矛盾之中，他们正在考虑降息，因为一些领域已经明显放缓，比如住房。"

美国 9 月生产者物价环比持平，暗示通胀前景依然有利，支持了美联储下月降息的预期。

Kitco Metals高级市场分析师Jim Wyckoff称："生产者物价指数(PPI)数据对贵金属市场多头利好，暗示美联储今年仍有望降息两次，每次25个基点。”

Pavilonis补充称："由于地缘政治紧张局势、通胀担忧和大选的不确定性，预计到2025年黄金将达到3,000美元。

周一亚市，美元指数震荡走高，目前交投于103.08附近，涨幅约0.15%，上周四汇价曾触及103.18，为8也月日以来新高。

实物黄金方面，随着即将到来的节日季吸引人们购买珠宝，本周印度黄金交易商两个月来首次收取溢价。

本交易日经济数据相对较少，投资者需要留意上周末中国的CPI等数据的影响发酵，关注美国9月纽约联储1年通胀预期，留意地缘局势相关消息和美联储官员讲话。

另外，周一为哥伦布日，美国国债市场休市。日本为体育日，东京证券交易所休市。

本周将迎来欧洲央行利率决议和美国9月零售销售数据，投资者需要重点关注。

技术面来看，本周金价偏向高位震荡运行。

上周五出炉调查中，共有15位分析师参与，其中7位（占比47%）预计黄金价格将在未来一周上涨，2位（占比13%）预计价格下跌，其余6位（占比40%）持中立态度。在线调查中，共有157名散户投资者参与投票，其中88名（占比56%）看多，43名（占比27%）看空，剩余26名（占比17%）预计价格将横盘整理。



美国9月生产者物价意外环比持平，10月消费者信心下降
美国9月生产者物价环比持平，服务价格小幅上涨被商品价格下降抵消，这暗示通胀前景依然有利，支持美联储下月将再次降息的观点。

美国劳工部上周五公布的数据显示9月生产者物价指数(PPI)环比意外持平，周四数据显示9月消费者物价指数(CPI)涨幅略高于预期。不过，个人消费支出（PCE）物价指数的一些组成部分小幅上涨，暗示9月核心通胀将会攀升。PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标。

“我们预计下月将小幅降息25个基点，"凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth称。"我们仍然预计，核心价格通胀将继续放缓，到明年初回到目标水平，但这一看法面临的风险已不再偏向下行。"

美国劳工统计局表示，8月最终需求PPI环比涨幅确认为0.2%。接受路透调查的经济学家此前预测环比上涨 0.1%。

9 月PPI同比上涨 1.8%， 8 月增幅为 1.9%。由于食品价格上升，9月消费者物价涨幅略高于预期。

大多数经济学家并不认为通胀回升是物价压力再次加剧的迹象。9 月住房通胀明显降温。

尽管如此，高物价仍然影响着消费者对经济的看法。密西根大学上周五公布的调查显示，10月消费者信心指数初值降至68.9，经济学家预测为70.8，9月终值为70.1。

消费者12个月通胀预期从9月的2.7%上升至2.9%。

各政党支持者信心均下降，但共和党支持者降幅更大。

PPI数据显示，服务批发价格在 8 月环比上涨 0.4% 后，9 月又上涨0.2%。其中，存款服务价格上涨 3.0%。机械和车辆批发、家具零售、台式和便携式设备应用软件出版以及服装批发的价格也有所上涨。

PPI 和 CPI 数据公布后，经济学家估计 9 月核心 PCE物价指数环比上涨 0.2%，有可能四舍五入为 0.3%， 8 月为增长 0.1%。

不过，预计核心 PCE物价指数 的六个月年化增长率将从 8 月的 2.4% 放缓至 2.2%，这是一个下行趋势的迹象。预计核心PCE物价指数9月将同比上涨2.6%，8 月涨幅为 2.7%。PCE 数据将于月底公布。

9月商品批发价格环比下降0.2%， 8 月为持平。能源价格继 8 月下降 1.0%之后，9月又下降2.7%。汽油价格下降 5.6%。

剔除波动较大的食品和能源，商品价格连续第三个月上涨 0.2%。这让人怀疑9月核心消费者商品价格反弹是否是一次性事件。

剔除食品、能源和贸易的核心PPI 在 8 月环比上涨 0.2% 之后，9月微涨0.1%。核心 PPI 同比增长 3.2%，8 月增幅为 3.3%。经济学家预计，最近在佛罗里达州和美国东南部大片地区肆虐的飓风不会对通胀产生实质性影响。

美债收益率下跌，市场认为美联储11月降息几成定局
美国国债收益率上周五下跌，此前显示生产者物价环比持平的数据，以及消费者信心报告让美联储仍处于势将在下月货币政策会议上降息的道路上。

Thornburg Investment Management固定收益部门主管Christian Hoffmann表示，最近的美国经济数据正在"制造混乱，并将让人对美联储今后的行动产生怀疑"。

他指出，劳动力市场 "并没有坠落悬崖的感觉"，而且 "现在就宣布通胀阻击战胜利肯定还为时过早"。

根据伦敦证交所集团(LSEG) 的计算，联邦基金利率期货市场认为下月降息25 个基点的概率为 95.6%，美联储将政策利率区间维持在 4.75%-5.0% 不变的概率为 4.4%。

期货市场还认为，今年将降息约48 个基点，本周初的预期为 50 多个基点。市场预计美联储将在2025年降息约102个基点，上周五美国非农就业报告公布前的预期为约200个基点。

布林肯：亚洲担心中东冲突扩散，美国致力以外交手段阻止局势升级
美国国务卿布林肯上周五表示，亚洲对中东冲突扩散的前景深感忧虑；而联合国秘书长则呼吁尽一切可能避免黎巴嫩陷入"全面战争"。

中东冲突是周五在老挝(寮国)举行的东亚峰会上的一个核心议题。布林肯在会上表示，面对伊朗为首的抵抗轴心，华盛顿致力以外交手段试图控制局势。

"美国一年来一直高度关注...防止这些冲突蔓延。我们每天都在为此努力。"布林肯在新闻发布会上说。"我们正非常努力地通过威慑和外交手段来防止这种情况发生。我们显然也对加沙男女老少的困境深表关切。"

布林肯说，美国已向以色列强调满足加沙人民人道主义需求的重要性。他并表示，因黎巴嫩敌对行动而被迫逃离的人们能够重返家园符合以色列的利益。

东南亚国家联盟(ASEAN/东盟)年度峰会还包括来自印度、中国、日本、美国、俄罗斯、韩国、澳洲和新西兰的领导人和高级外交官以及联合国秘书长古特雷斯的会面。

古特雷斯谴责以色列军队对瞭望塔的袭击，两名来自印尼的联合国维和人员在袭击中受伤。他表示这起事件违反国际法，绝不能重演。

古特雷斯说，中东地区任何战火的蔓延都将对全世界产生极大的负面影响，并呼吁各方保持最大限度的克制。


（现货黄金日线图，来源：易汇通）

北京时间08:27，现货黄金现报2647.44美元/盎司。