大盘处于三重拐点叠加阶段 积极布局优质龙头股

我国上半年经济属于弱复苏。上半年消费出现了恢复性增长，特别是在节假日期间，很多消费行业都出现了人员爆满的情况，人均消费额下降，这可能是和很多居民预期收入增长放缓或者是担心有失业风险有关，所以消费支出方面比较谨慎。这两年存款出现大额增长，这些资金一方面是预防式储蓄带来的增量的存款，另一方面是原本准备投资于房产、投资于股市的一些资金在看到短期的机会不多的情况之下，暂时存在了银行系统。目前银行系统存款的利率比较低，今年存款利率已经下调了四五次，存款利率也就在1%左右，所以这些资金并不会长期停留在储蓄账户，最终还是要寻找投资机会，如果经济面回暖，投资机会增多，资金的话可能就会出现存款搬家的一个现象。

现在我们正处于三重拐点的位置。从经济增长来看，现在处于拐点，上半年出现弱复苏，下半年复苏力度有望增强，而一系列稳经济增长的政策将逐步出炉，货币政策方面保持低利率、宽流动性组合，财政政策方面出台拉动投资、刺激消费的政策来提振经济增长的速度。对于楼市可能会采取取消限购限贷，下调首付比例，下调按揭利率等手段来提振房地产市场的销售，从而推动房地产产业链行业的需求增长，有利于稳定经济增长的力度。第二重拐点是市场的拐点，今年上半年大盘虽然收在了3200点之上。但是如果剔除中字头和人工智能两大板块上涨带来的指数贡献，现在很多个股的价格其实在2900点之下，所以下半年随着经济回暖的预期增强，有望迎来回升的机会。第三重拐点就是市场风格切换的拐点，上半年市场风格比较偏，A股主要是人工智能和AI板块大涨，其他板块多数是下跌的，题材股受资金追捧。下半年市场风格可能会切换到业绩优良的优质龙头股上，包括景气度比较高的新能源龙头股以及消费白马股，所以当下也是布局下半年行情的一个好时机，而下半年行情实现开门红，也有利于提振市场的信心。

A股市场下半年的行情，大盘实现了开门红，虽然在大涨之后出现了一定的震荡，但是整体趋势已经是开始回升，支撑市场回升的因素正在不断的累积，包括一系列稳经济增长的政策有望逐步出炉，推动经济复苏力度增强，另一方面投资者信心也有所提振。而从市场本身的力量来看，经过了前期的大幅下跌之后，很多优质龙头股的价格相对于高点只有五折，有的可能只有四折，现在是布局优质龙头股或者是优质基金的好时机。超跌之后，市场自身的力量也可能会推动优质股票出现价值回归，股价上有一定的回升的机会。而从全球资本市场对比来看，今年A股和港股的表现是比较弱的，美股走出了强劲反弹的走势，苹果市值突破3万亿美元，带动纳斯达克指数大涨30%，而今年以来日本股市、印度股市也都走出了强势的走势，日本股市更是创出30年新高。上半年A股和港股的走势相对落后，下半年有望迎头赶上，出现恢复性上涨，所以下半年市场的机会也在逐步增多。