9月29日解读：美豆、美玉米价格连续三季度下跌，关注美国库存数据

整理：交易商估算的结果显示，大宗商品基金9月28日增加玉米、豆粕投机性净多头寸，增加小麦、大豆、豆油投机性净空头寸。最近30个交易日，大宗商品基金增加小麦、豆油、投机性净空头寸，增加大豆、玉米、豆粕投机性净多头头寸。



表格中数据为交易商预估的数据，并非最终交割数据。计算方法：以上净持仓数据=未平仓多头合约-未平仓空头合约，即数据为正则为“净多头持仓头寸”，数据为负则对应“净空头持仓头寸”，0则表示未平仓多头与未平仓空头相同。

受干旱威胁到一些主要出口国产量的影响，芝加哥小麦周五小幅上涨，但由于俄罗斯供应充足，市场预计将连续第四个季度下跌。

玉米和大豆价格连续第三个季度下跌，原因是美国这两种作物的收成和南美洲的充足供应打压了价格。

CBOT小麦在四个季度内下跌了37%，而玉米价格下跌了28%，大豆价格在三个季度内下跌了近15%。

大豆

消息面

芝加哥玉米和大豆受到今年早些时候南美丰产和美国收获季开始的拖累，美国收获季为市场提供了新收割的农作物。大豆市场供应充足，且美国收获工作正在进行中。

美国中西部大多数提升机和加工地点的大豆现货基差报价稳步走低，大豆压榨机报价一直在走低。

在可预见的未来，温暖干燥的天气将主导整个美国。在接下来的10天里，美国主要作物产区的气温将比正常温度高出10-20华氏度，最温暖的天气集中在中西部北部。10天的总降雨量将比正常情况少15-35毫米(约0.6-1.4英寸)，在广泛的模式下，最干燥的天气集中在南部平原。在10天之后，人们相信温暖的气温将持续下去，大多数地区的干旱天气也可能继续。这种强烈的温暖将促进美国农作物的快速收获和种植活动。

图：美国20个主要大豆产区未来15天气温和降水偏差预测

巴西中西部、南部和东南部将在5天内保持凉爽，此后6-10天内将出现高温风险。在10天的天气预报中，巴西北部和东北部地区将出现温暖的气温。在未来10天内，巴西南部和东南部将普遍出现潮湿天气。在未来10天内，干燥天气将仅限于巴西巴拉那地区。在10天的预报中，南里奥格兰德州、圣卡塔琳娜州、戈亚斯州、米纳斯吉拉斯州地区是总体上最潮湿的地区。潮湿将不利于玉米和大豆的种植。

图：巴西20个主要大豆产区未来15天气温和降水偏差预测

技术面：CBOT大豆可能回撤至1288.75美分/蒲式耳至1293.75美分/蒲式耳区间；

CBOT大豆11月合约SX3在未能摆脱下跌通道后，可能回撤至1288.75美分/蒲式耳至1293.75美分/蒲式耳的区间。
突破1307.50美分/蒲式耳可能会触发1313.50美分/蒲式耳至1321美分区间的上涨。


玉米

消息面

南非政府作物预估委员会(CEC)周三表示，预计2022/2023年度南非农民的玉米产量将比上一年度增加6%。

CEC最新的夏季作物预测预计2023年收成为1,640万吨，高于上一季的1,547万吨。8月29日发布的先前预估为1,641万吨。

欧盟委员会周四下调了对今年小麦和玉米收成的预期。欧盟软质小麦产量估计为1.253亿吨，低于一个月前预测的1.261亿吨。委员会还将玉米产量预测从一个月前的6170万吨下调至5980万吨。

未来几周，国内玉米产量大增以及来自巴西和乌克兰的进口量激增将涌入国内市场，从而减少对其他谷物的需求。

技术面：CBOT玉米可能继续反弹至498.25美分

CBOT 12月玉米CZ3可能会继续反弹至498.25美分。这一波走势已远高于483美分的61.8%预测水平。倒头肩形态已得到确认，表明目标区间为494.75美分/蒲式耳至498.25美分/蒲式耳。

支撑位为483美分，跌破该支撑位可能导致跌至479.50美分/蒲式耳至481.25美分/蒲式耳区间。


小麦

消息面

欧盟委员会周四下调了对今年小麦和玉米收成的预期。欧盟软质小麦产量估计为1.253亿吨，低于一个月前预测的1.261亿吨。委员会还将玉米产量预测从一个月前的6170万吨下调至5980万吨。

但交易商的目光不再局限于欧洲的低价报价，而是将注意力转向澳大利亚、阿根廷和加拿大收成减少的预测，这可能会在今年晚些时候收紧供应。

图：澳大利亚16个主要小麦产区未来15天气温和降水预测

布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四在一份报告中警告称，如果急需的降雨不能迅速到来，2023/24年度阿根廷西部农田的小麦单产可能会继续下降。

欧盟委员会周四下调了对今年小麦和玉米收成的预期。欧盟软质小麦产量估计为1.253亿吨，低于一个月前预测的1.261亿吨。委员会还将玉米产量预测从一个月前的6170万吨下调至5980万吨。

随着乌克兰通过航运渠道恢复出口，黑海地区的供应担忧有所缓解。联合国高级贸易官员表示，乌克兰为粮食出口建立运输通道的举措是全球粮食安全的积极一步，尽管仍在努力就更广泛的黑海走廊达成新协议。


技术面：CBOT小麦可能会重新测试587美元的阻力；

CBOT 12月小麦WZ3可能会重新测试587美元/蒲式耳的阻力位，突破该阻力位可能导致价格上涨至591.50美分/蒲式耳至595.75美分/蒲式耳区间。