降息预期下的美元还能撑多久？中东局势会否引爆避险潮！

8月27日，美元的走势继续受到全球市场对美国降息预期的强烈影响，导致其承受了巨大的下行压力。这种预期不仅来自美联储释放的信号，还受到全球避险需求的影响。同时，市场对中东地缘政治紧张局势的反应也加剧了外汇市场的波动。本文将结合基本面、消息面、技术面以及机构观点，对当前美元的走势进行详尽的分析。



美联储的降息预期主导市场
随着美国经济数据的逐步放缓，市场对美联储将加速降息的预期日益强烈。自2024年4月以来，交易员们已经开始抛售美元，预期美联储将在未来几次会议中大幅降息。根据利率期货数据，市场预计未来三次会议将总计降息100个基点，而未来五次会议的累计降息幅度可能达到150个基点。

到明年7月，美国利率预计将下降至3.5%，这将是市场当前预期的最底部区间。然而，正如景顺(Invesco)亚太区全球市场策略师David Chao所指出的，“现在的问题不再是美联储是否会在9月降息，而是降息幅度的多寡。”美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔的演讲中已为更大幅度的降息敞开了大门，以应对可能恶化的劳动市场条件。这种态度加剧了市场对美元的看跌情绪。

此外，旧金山联储总裁戴利也表示，下个月很可能会降息25个基点。这一言论进一步支持了市场对降息的预期，推动美元指数(DXY)在8月下旬微跌至100.82，接近13个月来的最低水平100.53。

消中东局势加剧避险情绪
近期，以色列与真主党之间的导弹交火引发了市场对中东局势进一步升级的担忧，促使投资者转向避险资产。然而，尽管日元和美元通常被视为避险货币，但由于美联储即将降息的预期，美元并未能从避险需求中受益太多。

美元兑日元(JPY)从上一交易日因避险买盘升至三周高点143.45，回落至144.65日元附近。这种回调反映了市场在等待更多关键数据公布前的谨慎态度。澳洲国民银行(National Australia Bank)高级外汇策略师Rodrigo Catril指出，“市场正在稍事休息，等待关键数据的公布。”他还提到，随着本周一些次要数据的陆续发布，短期内预计市场将继续在区间内波动。

美元技术面临关键考验
在技术面上，美元的走势已经显现出疲软迹象。尤其是在美元兑加元(CAD)的交易中，技术面已经变得对美元持有者不利。上周美元兑加元从8月5日的1.3945大幅下跌至1.3464。市场普遍认为，如果美联储的降息预期继续压制美元，美元兑加元的下行压力将进一步加大。

此外，美元指数也显示出疲软信号。尽管美元指数在100点水平附近寻求支撑，但若美元未能守住这一关键支撑位，则可能进一步下探下一个支撑位。考虑到美元指数自2023年初以来的整体下行趋势，技术面上看空美元的交易员或许将面临更大的获利机会。



降息与避险的双重考量
知名机构的分析师们普遍认为，美元在未来几个月可能会继续走软。瑞银财富管理(UBS Wealth Management)将美国经济衰退的可能性从此前预测的20%上调至25%，进一步支持了市场对美联储加速降息的预期。

同时，澳洲国民银行(National Australia Bank)的分析师也指出，尽管美元近期因避险需求有所支撑，但市场对美联储降息的预期仍然是主导美元走势的主要因素。因此，美元在未来一段时间内可能继续承压，尤其是在美联储开始实际降息后。

然而，值得注意的是，市场情绪的转变往往来得比预期更快。在避险情绪高涨和降息预期的双重作用下，美元的走势可能会出现意想不到的波动。投资者应密切关注未来几周公布的美国经济数据和美联储的政策动向，以及时调整交易策略。

当前，美元的走势受到美联储降息预期和全球避险情绪的双重影响。尽管避险需求曾一度支撑美元走强，但美联储即将降息的预期已经开始压制美元的上涨空间。从技术面来看，美元正处于关键支撑位附近，若无法守住这些支撑，未来可能进一步下探。