黄金周评：非农数据打压金价，美联储降息预期成关键，黄金能否再创新高？

周五，9月6日，黄金市场迎来了剧烈波动，现货金价大幅下挫，跌幅接近0.86%，至2494.83美元/盎司。这一天的交易情况可谓跌宕起伏，黄金价格在盘中早些时候曾接近历史高点，但随着美国非农就业数据的公布，市场对美联储降息前景的预期有所动摇，导致金价大幅回落。



本周的行情表现让许多市场参与者开始重新审视黄金未来的走势。虽然近期金价一度逼近历史高位，但受到多重因素的影响，市场情绪迅速反转。接下来我们将从基本面、消息面和技术面入手，深入分析黄金市场的最新变化，并整理多位知名分析师对未来走势的看法。

非农数据波动冲击金价
美国劳工部周五公布的8月非农就业报告显示，非农新增就业人数为14.2万人，远低于预期的16万人。同时，7月份的就业数据从原先的11.4万人大幅下修至8.9万人。然而，8月的失业率从上个月的4.3%小幅下降至4.2%，为五个月来的首次下降。

这份非农数据引发了市场的剧烈反应。尽管就业增长疲软，但失业率下降，这让投资者对美联储未来降息的规模感到不确定。市场目前对美联储在9月18日的会议上降息25个基点的预期为73%，而降息50个基点的概率则为27%。

花旗研究北美大宗商品主管Aakash Doshi表示，黄金市场在这种情况下处于不稳定状态，交易者们正在争论美联储是否会在9月采取更为激进的降息措施。他指出：“这种不确定性正在影响黄金价格，市场上普遍存在着对降息规模的争论。”

美联储政策的不确定性引发市场震荡
纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事克里斯托弗·沃勒均表示支持降息，这给了市场更多的猜测空间。威廉姆斯提到，尽快降息有助于保持就业市场的平衡，沃勒也持开放态度，表示美联储可能会开启一轮持续的降息周期。

由于黄金本身不产生利息收入，降息会降低持有黄金的机会成本，从而增强其吸引力。因此，随着美联储决策的不确定性增加，黄金市场的波动性也进一步加剧。

渣打银行分析师Suki Cooper预计，随着美联储继续降息，黄金将面临上行风险。他指出：“我们认为金价将在今年下半年向2700美元/盎司迈进。”

技术面分析：关键支撑与阻力位
从技术角度看，黄金目前已跌破了短期支撑位2500美元/盎司，这是20日简单移动平均线的位置。分析师Eren Sengezer认为，如果金价未能回升至2500美元/盎司上方并确认这一水平为支撑位，2440美元/盎司将成为下一个关键支撑。而如果进一步下跌，2400美元/盎司可能是最终的支撑位置。



在上行方面，Sengezer指出，黄金在2530美元/盎司面临强阻力位。如果突破该水平，金价可能会继续向上测试2600美元/盎司，这是目前上行通道的上沿位置。

知名市场分析师Marc Chandler也认为，虽然金价在周五有所回升，但短期内可能还需要更多的盘整。他提到：“黄金在本周的波动范围内盘整，但我们认为，短期内金价可能不会大幅突破新高。”

此外，关注即将发布的美国8月通胀数据和欧洲央行的货币政策会议结果，预计将对下周黄金市场的走势产生重大影响。Sengezer警告称，如果核心CPI数据高于预期，美国国债收益率可能会反弹，从而给黄金带来更大压力。相反，若数据疲软，美元将承压，黄金可能受益上涨。

非农报告引发的多空争论
除了技术层面的分析，非农就业报告的结果同样在市场上引发了不同的观点分歧。知名财经网站撰文指出，本次非农数据虽然不及预期，但失业率下降使得市场对美联储的降息预期更加复杂。市场目前的定价显示，美联储本月降息25个基点的可能性最大，但50个基点的可能性也并未完全排除。

Barchart高级市场分析师Darin Newsom看跌黄金，认为未来几周金价可能会继续承压。他指出：“短期内，金价在本周低点附近可能会持续盘整，未来的走势仍不明朗。”

蓝线期货的市场策略主管Phillip Streible则认为，金价的反弹空间有限，短期内可能会面临2,550美元的阻力位。不过他补充道，随着美联储开启降息周期，金价在长期内仍有上行潜力。

Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day则看涨黄金，预计美国就业增长放缓将进一步推高市场对美联储降息的预期。他指出：“短期内，黄金市场可能会继续走高，直到美联储的会议为止。”

然而，VR Metals/Resource Letter出版商Mark Leibovit持谨慎态度，他认为尽管长期看涨黄金，但短期内市场可能会经历回调。“我们可能会看到200到300美元的价格调整，这在历史上是完全可能的，”他表示。

市场展望：通胀数据与美联储会议成关键
展望下周，市场的焦点将转向美国8月的通胀数据。分析师普遍预计CPI和核心CPI将环比上涨0.2%。如果数据超过预期，可能会导致美国国债收益率上涨，从而打压黄金价格。相反，低于预期的数据将对黄金构成支撑。

此外，欧洲央行将在下周四公布最新的货币政策决议。虽然这一事件对黄金价格的直接影响有限，但可能会影响美元的表现，从而间接影响黄金市场。

总的来看，尽管黄金在短期内面临一些下行压力，但从长期趋势看，随着美联储降息预期的增强以及全球经济的不确定性，黄金仍有望在未来几个月保持强势。市场参与者需要密切关注即将发布的经济数据和美联储的政策动向，以便及时调整交易策略。

现货黄金上周五的表现给市场敲响了警钟，显示出未来几周的走势将充满变数。在这种背景下，如何应对潜在的波动性将成为黄金交易者的关键课题。