全球汇市周评：美元上涨，美联储降息预期动摇市场

本周全球汇市波动频繁，投资者将目光聚焦在美国8月就业数据以及美联储即将于9月17-18日召开的会议。尽管美联储已经多次暗示降息的可能性，但美国8月非农就业报告表现不佳，未能提供明确的指引。这让市场在降息幅度上仍然存在较大分歧，美元、欧元和日元等主要货币走势也因此受到显著影响。



美元震荡中小幅走高
截至周五（9月6日），美元在震荡的交投中小幅上涨，美元指数升至101.21，较前日上涨0.2%。美国劳工统计局发布的数据显示，8月份非农就业增加14.2万人，低于市场预期的16万人，同时7月份的就业数据被大幅下修至8.9万人。然而，尽管新增就业放缓，失业率仍保持在4.2%的低水平，表明劳动力市场的缓慢降温。

这些数据使得市场对美联储本月降息的幅度产生了激烈争论。道明证券的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出：“这份就业报告可以支持25个基点的降息，也同样为50个基点的降息提供了依据。”目前，根据芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察”工具，市场认为美联储降息25个基点的可能性为69%，降息50个基点的可能性为31%。

伦敦证券交易所集团的数据表明，市场的预期在就业数据发布后发生了明显变化。此前，市场认为降息50个基点的可能性更高，接近43%。如今，较为保守的25个基点降息预测占据了主导地位。



欧元承压，英镑表现疲弱
欧元兑美元（EUR/USD）在就业报告发布后呈现剧烈波动，盘中一度上涨至1.1155美元，但随后快速回落，最终下跌0.3%，报1.1082美元。欧元的下跌主要受到美元走强以及欧洲央行政策前景的不确定性影响。欧洲央行将在下周召开会议，尽管市场普遍预计该央行将继续维持现有利率不变，但鸽派的货币政策信号可能会对欧元构成进一步的压力。



英镑兑美元（GBP/USD）也延续了疲软走势，本周下跌约0.4%，收于1.3131美元。英国央行将在两周后召开货币政策会议，目前市场预期降息的可能性较小，但11月降息25个基点的可能性已经完全被消化。尽管英国经济存在一定的疲软迹象，但英国央行依然面临较大的通胀压力，这将使其在决策时处于两难境地。

日元获得避险支撑
日元兑美元（USD/JPY）在本周连续第四个交易日上涨，周五收于142.42日元，涨幅达0.7%。日元的强势主要得益于避险需求的推动以及市场对日本央行即将调整货币政策的预期。

随着全球经济的不确定性增加，投资者开始寻求避险资产。日元作为传统的避险货币，受到了投资者的青睐。此外，日本央行可能放松其长期坚持的超宽松政策，也在一定程度上支撑了日元的反弹势头。

Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示：“随着美国经济在未来几个月可能面临下滑，美元面临的抛售压力将会增加，这为日元提供了上涨空间。”不过，他也指出，日本央行的具体动作仍需等待，而日元的强劲走势能否持续，还要看全球风险情绪的进一步变化。



美联储降息预期成为市场焦点
美联储政策制定者的言论持续主导市场情绪。纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事沃勒本周明确表示，美联储准备在9月会议上启动一系列降息行动，以应对劳动力市场降温和经济放缓的风险。沃勒在圣母大学的讲话中甚至强调，如果未来数据继续恶化，美联储可能会采取更为激进的降息措施。

他表示：“如果数据表明有必要，我们可以一次性采取更大幅度的降息措施，就像2022年我们大幅加息应对通胀时那样。”芝加哥联储总裁古尔斯比也在采访中表示，未来几个月的数据将是决定政策方向的关键。

随着美联储9月会议的临近，市场对降息的幅度仍然存在较大分歧。Raymond James首席经济学家Eugenio Aleman认为，美联储将会采取谨慎态度，降息50个基点的可能性并不大，因为这可能向市场传递过于悲观的信号。他指出：“美联储不希望市场误以为美国经济已经处于崩溃的边缘。”

汇市展望：美元能否继续走强？
展望下周，全球外汇市场的焦点仍将集中在美联储的政策动向以及即将发布的美国通胀数据。8月CPI数据将在下周公布，预计该数据将为美联储的货币政策提供更多指引。

如果CPI数据意外走高，美元可能会在短期内继续得到支撑。然而，若数据显示通胀压力有所缓解，美联储的降息预期将进一步升温，美元也可能因此承压。

总的来说，汇市的波动性将随着全球经济的不确定性增加而进一步加剧。投资者应密切关注美联储官员的言论、经济数据的发布以及市场情绪的变化，以应对未来可能出现的市场波动。