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英国央行预计维持利率不变,经济放缓与通胀预期成焦点

ZhiKu Market News
2025-03-17 15:56:44
近期,美国总统特朗普关于关税政策的反复扰乱了全球市场。经济学家警告,这可能影响全球通胀水平,并对英国经济产生连锁效应。

“全球贸易环境的变化影响复杂,我们预计BoE不会急于判断其对英国经济的影响。”——Elizabeth Martins,汇丰银行高级英国经济学家

尽管欧洲央行本月已进行第六次降息,但BoE自去年8月以来仅采取了一次降息,反映出其更为谨慎的政策立场。

最新数据显示,英国1月GDP意外萎缩,加剧了市场对经济放缓的担忧。然而,公众对未来通胀的预期有所上升,这使BoE在货币政策上的调整更加谨慎。

BoE货币政策委员会(MPC)将在周四决议前提前获得英国最新就业市场数据,这些数据将影响其未来政策方向。

“预计英国就业市场将出现一定程度的放缓,这可能会缓解薪资压力。”——Dean Turner,瑞银财富管理经济学家
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调查显示,MPC的投票可能出现7-2的分歧,即大多数成员倾向于维持利率不变,而少数成员可能支持进一步降息。

在2月份的会议上,MPC曾出现7票支持降息25个基点,2票支持降息50个基点的分歧,这表明BoE内部对通胀和经济前景的判断存在不确定性。

英国财政大臣雷切尔·里夫斯将在3月26日公布新的财政政策,以应对增长放缓和借贷成本上升对财政规则的影响。MPC可能需要等到5月会议,才能根据最新财政政策的调整作出利率决策。

“英国央行将在5月会议中考虑财政政策调整,我们预计届时将进行降息。”——Allan Monks,摩根大通经济学家

调查显示,经济学家上调了2025年英国通胀预期,目前预计全年平均通胀率为3.0%(前值2.8%)。

虽然大多数经济学家预计失业率将保持稳定,但调查显示16位受访者中有15位认为失业率存在上行风险。这意味着,如果英国就业市场走弱,BoE可能不得不加快降息步伐,以防止经济进一步下滑。

欧洲央行本月已连续第六次降息,而BoE仍保持谨慎,这使英镑对欧元的汇率承压。

如果BoE继续维持利率不变,而ECB进一步宽松,英镑可能会相对走强,从而影响英国出口企业的竞争力。

但若BoE在5月正式启动降息,英镑可能会转而承压,进而推高进口价格,进一步影响英国的通胀水平。

英国央行的决策也受到美联储(Fed)政策路径的影响。市场预计美联储将在6月、7月和10月各降息25个基点,这可能会引发全球央行的连锁反应。

“如果美联储加快降息,BoE可能不得不提前行动,以避免利差扩大影响英国金融市场。”——经济学家评论
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编辑观点:
当前英国央行面临经济放缓与通胀预期上升的双重挑战,短期内更倾向于保持观望,预计5月降息的可能性较大。

若BoE 保持现有利率不变,短期内英镑可能受到支撑,但英国出口行业或面临一定压力。

若BoE 跟随美联储提前降息,可能会缓解借贷成本上升压力,但通胀预期需要受到更严格的监测。

总体而言,BoE在短期内保持谨慎,并将在未来几个月根据全球经济形势、贸易政策变化以及通胀数据,进一步调整其政策路径。
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