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【热点追踪】关税急刹车 黄金牛哄哄
4月9日晚间，美国总统特朗普宣布对75个未实施关税报复的国家暂缓加征关税90天，并实行10%的“普遍关税”，此举跟之前的“对等关税”形成巨大反差。在这一消息公布之后，金融市场出现了巨大的波动，美股大幅反弹，黄金连日上涨，截至目前已上涨至3200美元之上。
从上周四（4月3日）特朗普宣布“普遍关税”和“对等关税”概念后，各类资产出现大幅下跌，短期巨大的冲击促使黄金不涨反跌，遭到抛售，从3167美元下跌至2956美元。随着特朗普“对等关税”政策的暂缓实施，黄金重回此前的上涨逻辑，在经济衰退预期增强、地缘局势动荡以及央行持续购金等多重利多因素的支撑下，重回牛市。
“对等关税”政策的冲击下，美债遭到史无前例的抛售，这一全球传统的安全资产“避风港”也出现动摇。数据显示，在政策宣布后的4天内，30年期美债收益率大幅波动，创下自1982年股市崩盘以来的最快跌幅，美债需求显著萎缩。随着不确定性增大，投资者正在远离美元资产，去美元化进程加快。
近期，多位美联储官员发表讲话，普遍表达了对通胀上升压力的担忧。在3月的美联储会议纪要中，官员们一致认为，当前关税政策将进一步加剧经济不确定性，增大通胀上行风险，因此决定继续暂停降息。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美联储需要保持长期通胀稳定，鉴于关税政策的潜在影响，未来美联储降息的门槛更高了。
4月9日，高盛发布的经济展望报告指出，美国经济衰退的概率已从年初的20%大幅攀升至65%，尽管在特朗普宣布暂缓“对等关税”后，这一预期有所回调至45%，但仍处于高位。同期，罗素2000指标暗示美国经济衰退概率高达79%，标普500指数为62%，基本金属市场恐慌指标达到68%，5年期美债显示概率为54%。
百利好特约智昇研究国际金融分析师欧文认为，黄金市场从上周的抛售压力转为多重利多因素支撑，主要得益于美国经济衰退概率增大，以及通胀压力上升。这些因素共同助推黄金强势上涨，近两天的涨幅超过200美元，直接突破3200美元大关。关税政策不仅没有改变黄金的多头趋势，反而增强了投资者买入黄金的信心，中期目标上调至3500美元，长期目标则可以看向4500美元一线。
